贸易金融

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　　贸易金融是银行服务于商品和服务交易、贯穿贸易链全程的综合金融服务，服务范围涵盖贸易结算、贸易融资、信用担保、避险保值、财务管理等各个领域，对于便利企业开展贸易、降低交易成本、创造更多的贸易机会意义重大。^[1]

　　贸易金融作为银行公司金融中一个相对独立的业务体系，有以下几个突出特点：

　　一是服务对象特定。贸易金融服务于实体经济，是商业银行的基础性业务，本质是为商品和服务交易提供支付、结算、信贷、信用担保等服务，这些服务紧紧围绕“贸易”这一实体经济活动。正是基于这一特点，贸易金融的发展和创新不会像金融衍生品一样成为纯粹的虚拟金融业务，也不会因为过度的杠杆效应形成泡沫和危机。

　　二是债务自偿性，风险相对可控。所谓自偿性，就是银行根据企业真实贸易背景和上下游客户资信实力．以单笔或额度授信方式，提供银行短期金融产品和封闭贷款，以企业销售收入或贸易所产生的确定的未来现金流作为直接还款来源，而不是完全依赖授信到期阶段企业的综合现金流。贸易融资自偿性的关键点在于，银行依托对物流、资金流的控制，或者对有实力关联方的责任和信誉捆绑，在有效控制授信资金风险的前提下进行授信，从而从本质上改变了银行的审贷理念和信贷方式，这对于原先因为不能提供有效抵押担保品而难以从银行获得流动资金贷款的中小企业来说，无疑是一个获取资金支持的新途径。此外，贸易金融业务周期短、流动性强，银行的放款与回收时间通常少于180天，如果客户不能偿还，银行可以很快察觉并采取补救措施。

　　三是综合性强，收入来源多样化。贸易金融兼具中间业务与资产业务特点，既涉及表外业务又涉及表内业务。商业银行的贸易金融收益主要来自于三方面：一是贸易融资的直接收益，即利息净收人。二是中间业务收益，包括手续费收入、汇兑收入等。三是资金交易的佣金收入，进出口商为了避免汇率和利率波动的风险，可能要通过银行做一些保值性的外汇交易，如掉期、远期和期权等，银行从中获得资金交易的佣金收入。此外。还有其他隐性收益，银行可以以贸易金融业务为纽带与企业建立更密切的关系，向企业出售自己的专业技能和服务，从银行对企业的全方位服务中获得价值补偿。

　　四是贸易金融业务适合中小企业。贸易金融以特定交易为服务对象，可凭特定交易过程产生的应收账款或物权作为质押对企业授信。从而可以大大降低对客户的授信准入门槛，对于解决中小企业的融资瓶颈问题十分有效。另外，信用证、保函、保理等贸易金融产品因有银行信用介入，对中小企业有较强的信用增强作用，有助于中小企业提高谈判地位，充分利用赊销等方式扩大销售规模。

　　贸易金融将形成未来我国商业银行的业务重点，改变和优化商业银行的战略规划方向，并主导银行业产品和服务创新的方向。

　　第一，贸易金融业务将与供应链结合更为紧密。近十多年来，国际产业分工模式由企业内部分工转变为企业间分工，围绕某一产业链核心对整个生产过程进行管理的实践一供应链管理逐步形成，对银行围绕供应链管理提供金融服务提出了新的要求。

　　所谓供应链金融，是银行借助核心企业信用，通过掌控核心企业与上下游企业交易中产生的现金流，为核心企业及上下游多个企业提供包括融资、避险、结算在内的全面服务方案。供应链金融最大的特色是突破了商业银行传统短期贷款对授信主体的评级要求和抵质押担保要求，变单个企业风险管理为供应链的风险管理，从单个授信企业的财务报表向整个供应链条延伸。在供应链金融中，银行可以基于核心企业资信状况，将资金注入处于相对弱势的上下游配套企业，通过产品与客户建立紧密联系，有效增加基础客户群、特别是中小企业客户的数量，充分发挥产品创新对银行核心竞争力的提升作用。

　　第二，贸易金融与信息技术结合日趋紧密。当前信用证、托收等传统结算工具的使用日趋下降．贸易双方对于银行的需求从以信用支持为主逐步转向以支付速度和效率为主，银行传统贸易融资的发展空间大幅缩小，银行必须依托电子化平台的建设，以挖掘赊销(O／A，Open Account)结算项下的贸易融资机会。目前业内贸易电子化平台的建设中最具竞争力和发展前景的当属环球银行金融电信协会(简称SWIFT组织)开发的贸易服务设施系统(TSU，Trade Services Utility)。TSU是一个通过集中化数据处理和工作流引擎支持银行间及时准确地核实和共享贸易项下交易信息的服务系统，为银行间提供了一个从贸易订单产生伊始就可跟进交流交易信息和开展业务合作的系统平台，它将对贸易金融的整体发展产生深远影响。

　　第三，贸易金融领域国际业务与国内业务不断融合。随着全球经济一体化程度的不断加深，越来越多企业的贸易活动既涉及国际市场又涉及国内市场，其供应链或贸易链是横跨境内和境外的整个链条。例如，国内企业获得出口订单后产生在银行办理出口结算和押汇需求。而其在国内采购备货阶段又需要打包贷款或国内信用证产品，其上游供应商可能需要以其信用为基础申请卖方融资。从业务发展趋势看，真正有发展潜力的贸易金融是以客户为中心、为整个贸易链或产业链提供一揽子金融服务。

　　基于目前我国商业银行的管理水平，贸易金融的主要业务都集中在贸易结算和贸易信贷方面，提供的贸易金融产品主要包括应收账款融资、物流融资、服务增值类产品和人民币与外币掉期产品。而供应链金融则是贸易金融的主要产品之一。通俗地讲，供应链金融就是银行通过分析供应链和每一笔交易，借助核心企业的实力，以及存货、应收账款等动产担保物权，为供应链上的单个企业或上下游企业链条提供融资、结算、理财等全面金融服务。具体来说：

　　第一，贸易结算仍是最基础的贸易金融业务。为企业提供国内和跨境的交易结算，仍是银行贸易金融服务的起点和最重要内容之～。这样的服务使得完全陌生的两个国家和地区的企业借助于银行的中介作用而发展成为交易合作伙伴。

　　第二，贸易融资仍是贸易金融的核心。贸易融资总是与贸易相伴而行，为贸易活动中的各方提供资金支持。在贸易过程中，贸易融资发挥着润滑剂和催化剂的作用。近年来，针对国际贸易发展呈现的新特点，商业银行研发、创新、推广了许多新的贸易融资产品，包括福费廷、保理、应收账款质押融资、信保融资、订单融资、货押融资、风险参与、贸易融资与资金产品组合等。这些贸易融资新产品不仅推动了银行服务能力和内部风险控制方式的变革，而且有助于企业降低成本、减少存货、扩大销售、加快资金周转，为世界经济和贸易发展提供了有力的支持。

　　第三，信用担保、避险保值、财务管理是银行为贸易参与方提供的增值金融服务，满足企业多样化金融需求。信用担保是银行为贸易参与方提供以信用增强为主要目的的服务，在帮助买卖双方建立互信、促成交易方面作用明显：避险保值是在商品价格、利率、汇率波动日趋频繁的市场环境下，银行帮助客户有效规避风险的专业服务；财务管理则是针对产业链中一些大型企业的财务集中、资金归集、财务管理外包等需求而提供的增值服务，包括应收账款管理、财务报表优化、现金管理等众多内容。这些服务进一步丰富了贸易金融服务体系。

　　综上所述， 目前在中国只有狭义的贸易金融，即贸易融资，广义的贸易金融还需要进一步完善商业银行的综合管理和业务创新能力。供应链金融只是贸易金融的一种产品，不能与其等价。