渗漏型离岸金融市场

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什么是渗漏型离岸金融市场[1]

  渗漏型离岸金融市场是指一种把离岸业务与在岸业务分立,居民的存款业务与非居民的存款业务分开,但允许离岸账户上的资金贷给居民的离岸金融市场。这种类型的离岸市场兼有内外分离型和内外混合型的特点,但最突出的特点是离岸资金可贷放给居民,即国内企业可以直接在离岸金融市场上融资。典型的市场是马来西亚的纳闽岛和泰国的曼谷。

渗漏型离岸金融市场的内容

  渗漏型离岸金融市场主要源于发展中国家。上海离岸金融市场作为发展中国家的市场之一,应该选择以分离为基础的渗漏型模式。这是因为,通常来说发展中国家实施外汇管制,这就排除了一体型离岸市场的可能性。发展中国家金融实力较薄弱,抗冲击能力较低,金融政策要保持较高的独立性,这就决定了发展中国家的离岸市场中离岸业务与在岸业务的相分离。然而,外汇短缺是发展中国家普遍存在的问题,如果离岸市场的建立不能在一定程度上缓解这一问题,那它的意义就大打折扣。鉴此,上海离岸金融市场应选择渗漏模式。其优点在于:

  (1)便于保持我国金融政策的独立性;

  (2)便于金融管理当局分别实施管理;

  (3)搞活外汇市场,扩大利用外资

  (4)离岸市场上非居民外汇交易放开可以为以后我国取消外汇管制提供经验;

  (5)外资金融机构带来的管理经验、先进技术竞争有助于中资金融机构的成长,并走向国际化;

  (6)在现行体制条件下发展上海国际金融中心。[2]

  我国应选择的以分离为基础的渗漏型离岸金融市场,其管理难度比前述模式还要大得多,因为渗漏的离岸市场本身具有一些灵活性,即允许把离岸账户上的资金投放于国内企业,允许居民投资于离岸账户,允许离岸与在岸账户双向渗透,从而对汇兑市场所在国信用规模产生影响,并使外债管理难度加大,稍有不慎或监管不力便很可能对东道国的国际形象乃至整个金融经济活动造成巨大的损害。[3]

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参考文献

  1. 黄静波编.第九章 国际金融市场 应用国际金融学.机械工业出版社,2011.07.
  2. 周振华主编.第十章 发展离岸金融业 金融改造:中国经济分析1999.上海人民出版社,2000年02月第1版.
  3. 季爱东主编.第十一章 离岸银行业务相关法律制度 银行新存贷业务与法规.中国金融出版社,2004年01月第1版.
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