合并价差

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合并价差（cost-book value differentials）

　　合并价差的定义：（1）购买企业在收购其他企业时所花的投资成本与所取得的被并企业的净资产账面价值的差额；（2）母公司对子公司权益性资本投资项目的数额与子公司所有者权益中母公司所持有份额相抵消后的差额。

　　它通常包括两部分内容：（1）购买企业（或母公司）投资成本与被并企业（或子公司）净资产公允价值之间的差额，即商誉或负商誉。（2）被并企业（或子公司）净资产公允价值与被并企业（或子公司）净资产账面价值之间差额。我国财政部于1995年2月印发的《合并会计报表暂行规定》中规定，合并价差“也包括企业集团内部债券投资数额与内部应付债券数额相互抵消发生的差额”。

“合并价差”主要是由于母公司在证券市场上通过第三者取得子公司股份的情况下发生的。它包含以下两大部分:

　　(一)母公司对子公司权益性投资额与子公司所有者权益账面值之间的差额

　　通俗地说,该差额就是母公司“长期投资———对子公司投资”科目余额与子公司“所有者权益”账面值之间的差额。其成因主要包括以下三个方面:

　　1.子公司资产重估公允价值与其账面价值之间的差额

　　母公司对子公司进行投资,首先要对子公司各项资产进行评估,并以其资产公允价值作为其投资成本的基准。通常子公司各项资产评估价值往往高于其账面价值。投资后,母公司长期投资入账价值是以子公司净资产公允价值为基准的投资成本,而作为投资对象的子公司,各项资产账面价值仍保持原有水平不变。因而,在编制合并报表,进行权益性投资抵销时,也就产生了资产重估增值价差。

　　2.合并商誉,即母公司投资成本高于该子公司净资产的价值差额

　　3.当母公司通过证券市场,购买子公司股票时,股票市价与该股票内在价值(包含了资产重估增值与合并商誉)之间的差额。

　　在理论上,股票的交易价格应等于其内在价值;但由于投资者的预期不尽相同以及市场的不完善,加之人为投机影响,交易价格往往与企业股票的内在价值有一定差距,使得母公司投资成本与子公司股票内在价值产生差异。

　　这在我国目前尚不完善的证券市场上显得尤为突出。

　　综上所述,母公司的投资成本=子公司净资产账面值+资产评估增值+合并商誉+购买股票市价与其内在价值差额。

　　(二)母、子公司内部债权性投资差额

　　当债券投资成员企业在证券市场上通过第三者获得集团内另一成员企业发行的债券时,购入的债券价格与债券的发行价格往往不一致;因而在编制合并报表进行债权性投资抵销时,“长期投资——内部债券投资”余额与“应付债券——内部应付债券”余额必将产生差异。

　　性质上，合并价差主要是由于母公司在证券市场上通过第三者取得子公司股份时所支付的高于或低于子公司发行该股份时的价格。根据我国的《合并会计报表暂行规定》，合并价差在资产负债表中列示在长期投资项目下面，作为长期投资的调整项目来反映，属于抵减附加类帐户。当母公司对子公司权益性资本投资额大于其在子公司所占份额时，记入借方；反之，则记入贷方。

　　从数值上看，合并价差是母公司对子公司投资成本（或购买成本）与子公司净资产帐面价值之间的差额，它既包括母公司投资成本与子公司净资产公允价值之间的差额，也包括子公司净资产公允价值与其帐面价值之间的差额。

用公式表示如下：

　　合并价差＝投资成本－净资产帐面价值＝（投资成本－净资产公允价值）＋（净资产公允价值－净资产帐面价值）。

　　在编制合并会计报表时（控股合并下），对合并价差存在着不同的处理方法：（1）将合并价差分解为公允价值与账面价值的差额及商誉（或负商誉）两部分，并将商誉或负商誉在有效年限内分期摊销，转入合并利润表，被并企业净资产公允价值与账面价值的差额则按资产的使用年限或负债的存续期加以摊销，调整有关费用或成本。这种处理方法所编制的合并报表能较为正确地反映企业集团的财务状况和经营成果，但合并价差的摊销较为繁琐。目前，美国等一些国家规定采用这一处理方法。（2）合并价差并不分解为被并企业净资产公允价值与账面价值的差额和商誉（或负商誉）两个部分，也不需加以摊销，而是以一个总数列入合并资产负债表。如我国财政部天1995年2月印发的《合并会计报表暂行规定》中规定：“母公司对子公司权益性资本投资项目的数额与子公司所有者权益中母公司所持有的份额相抵消，抵消时发生的合并价差，在合并资产负债表中以‘合并价差’项目在长期投资项目中单独反映（为贷方余额时以负数反映）”。此法处理简单，但反映的财务状况和经营成果不够正确，尤其在合并价差较大时，合并净利润和资产均被虚计，甚至在被并资产均已消失的情况下，仍列示合并价差，显然不够合理。从理论上说，还可以有第三种处理方法，即不将合并价差分解为两个部分，仍以一个项目列示，但需在一定期限内摊销。

　　合并价差与股权投资差额是两个完全不同的概念，其区别主要表现在以下几个方面：

（一）合并价差与股权投资差额产生的时间不同

　　股权投资差额在取得长期股权投资时产生。其主要有以下三种情况：①认证券市场购买上市公司的股票，购买价格高于或低于按持股比例计算的应享有被投资单位所有者权益的差额。②投资企业直接投资于非上市公司，投出资产的价值高于或低于按持股比例计算的应享有被投资单位所有者权益的差额。③采用成本法核算的长期股权投资，改按权益法核算时，由于被投资单位历年累积盈亏所产生的长期股权投资的账面价值与应享有被投资单位所有者权益份额的差额。而合并价差则在编制企业集团合并会计报表时产生，其目的在于平衡母公司长期投资与同一子公司所有者权益中属于母公司的份额相互抵销时所产生的差额以及企业集团内部债券投资额与内部应付债券相抵销时所产生的差额。

（二）合并价差与股权投资差额的构成内容不同

　　（1）股权投资差额是投资成本与应享有被投资单位所有者权益的差额，其计算公式为：

　　股权投资差额=投资成本一投资时被投资单位所有者权益×投资持股比例

　　从理论上讲，投资成本高于应享有被投资单位所有者权益的差额，可能是由于被投资单位按公允价值计算所有者权益账面价值，或者被投资单位有未入账的商誉。在这种情况下，低估的资产或未入账的商誉，在计提折旧、摊销费用时，也应按低估的资产价值确定，从而虚增被投资单位的利润。在按不完全权益法核算的情况下，投资企业的利润也会虚增；投资成本小于应享有被投资单位所有者权益的差额，则可能是由于被投资单位的某些资产高估所致或因经营管理不善等产生的负商誉，在这种情况下，高估的资产或未入账的负商誉，在计提折旧、摊销费用时，按高估的资产价值确定，从而虚减被投资单位的利润。因此股权投资差额按来源分为两个层次：

• 第一层次：企业投资时，子公司净资产的公允价值与其账面价值的差额中属于母公司股权份额的部分，用公式表示：股权投资差额I=（子公司净资产公允价值一子公司净资产账面价值）×母公司股权比率
• 第二层次：企业投资时所产生的商誉（或负商誉），即母公司购买子公司的购买成本与子公司的可辨认净资产公允价值中属于母公司股权份额部分之间的差额。用公式表示：股权投资差额Ⅱ=购买子公司成本一子公司净资产的公允价值×母公司股权比率

（2）合并价差由两部分构成，一部分是权益性资本投资抵销时所形成的合并价差，另一部分则是企业集团内部债券投资与应付债券抵销时所形成的差额。权益性资本抵销时所形成的合并价差，根据其来源分为三个层次：

• 第一层次：合并时，子公司净资产的公允价值与其账面价值的差额中属于母公司股权份额的部分。用公式表示：合并价差Ⅰ=（子公司净资产的公允价值一子公司净资产的账面价值）×母公司股权比率
• 第二层次：合并时产生的商誉（或负商誉）即母公司购买子公司的购买成本与子公司可辨认净资产公允价值中属于母公司的股权份额。用公式表示：合并价差Ⅱ=购买子公司成本一子公司净资产的公允价值×母公司股权比率
• 第三层次：合并价差是母公司对子公司权益性资本投资采用不完全权益法核算时所形成的。在不完全权益法核算时，对于母子公司内部交易所形成的未实现损益以及影响母公司所占子公司权益而未包括在子公司净利润中的数额，母公司账上未予确认，只在合并报表工作底稿上反映。这样，在编制合并报表工作底稿时，母公司对子公司的长期投资数额与子公司所有权益中属于母公司的份额就会出现差额。

　　合并价差的第二部分即集团内部债券投资与应付债券抵销时所形成的差额，则是由于企业集团内部一成员企业从第三者手中取得另一成员企业发行的债券时，由于债券购回成本与发行企业应付债券账面价值不一致，相互抵销时可能发生的差额。

（三）合并价差与股权投资差额的列示不同

　　股权投资差额既作为会计科目又作为会计报表项目列示，在母公司日常的账面处理程序中，股权投资差额要随经济业务活动的变化而进行相应的处理，而合并价差在日常的经济业务中并不进行任何处理，只能作为合并报表项目列示，在编制合并会计报表时起一个轧差数的作用。

（四）合并价差与股权投资差额的摊销方式不同

　　股权投资差额在母公司账上进行摊销，摊销额计入当期损益。摊销额一方面冲减合并价差，另一方面增（减）当年合并损益。而合并价差则是在合并工作底稿上作出摊销，摊销额一方面冲减合并价差，另一方面增（减）当年合并损益，并不影响母公司“长期股权投资——股权投资差额”科目的账面价值，是一种“表摊”行为，母公司并木做任何账务处理。

（五）合并价差与股权投资差额摊销的结果不同

　　股权投资差额最终会被摊销为零，而合并价差一般不会减少为零，除非合并价差只由股权投资差额构成，这是由二者的本质内容所决定的。此外，公司在披露相关信息时，应在资产负债表内“长期投资净额”项目下增设 “其中：合并价差”项目，并在此项目下再增设“其中：股权投资差额”项目，以反映合并价差和股权投资差额的数额。

　　由于《合并会计报表暂行规定》颁布在前，在实行时，并不要求采用权益法核算长期股权投资公司分期摊销其投资额与在被投资公司所有者权益中份额的差额，所以母公司在编制合并会计报表时，反映这一差额的合并价差前后各期应保持一致。《企业会计准则一投资》具体会计准则实施后，股权投资差额在投资时即产生。由于股权投资差额与合并价差都包含了子公司净资产的公允价值与其账面价值的差额中属于母公司股权份额部分和母公司购买子公司成本与子公司可辨认净资产公允价值中属于母公司股权份额部分之间的差额。这样，当股权投资差额摊销后，编制合并会计报表时，合并价差将逐渐减少，其减少额等于“股权投资差额”每年的摊销额。

　　在我国，购买成本超出被并公司净资产账面价值的部分作为“合并价差”列在合并报表上，而被并公司的资产在购并日以账面价值并入合并报表。这表面上严格贯彻了历史成本原则，母公司和被并公司的资产都坚持以账面价值记账，避免了美国出现的合并报表上混杂了账面价和公允价，母公司资产以账面值列示，被并公司资产则以购并日公允价列示。但实际上我国的做法违背了购买法的经济实质，因为在购买日，母公司是用公允价来购买被并公司的资产，并入时自然以新的购买价格记账，而非以资产原先的账面价值入账。

　　合并价差的简化做法是与我国一定时期里不成熟的购并行为相适应的。我国九十年代前期发生的购并以国有股协议转让形式为主，真正由市场自发形成的购并行为其实不多，且被并公司大多是绩差公司，所以购买成本基本上在净资产账面价值附近浮动，商誉的价值微乎其微。这不仅使得以账面原值并入资产成为可能，而且不单独确认商誉价值不会导致信息的严重损失。另外，考虑到我国的资产评估业相对落后的客观情况，采用合并价差的简化方法，就不需要严格评估子公司净资产的公允价。所以用合并价差科目取代商誉，是与我国资本市场发展初期中不成熟的购并行为相适应的。但随着资本市场的逐渐完善，公司改革的深入开展，企业行为更加市场化，基于战略需要的购并行为将更为频繁，购买成本中很大部分将是对商誉的支付，在新形势下，很有必要对商誉进行单独反映，摒弃合并价差的简化方法。

　　在新形势下仍坚持合并价差的做法将很大程度上降低会计信息的决策有用性。首先，我们无法通过合并价差辨别购并日的商誉价值。投资者对购并战略的评价很大部分来源于对商誉价值的评估，笼统的合并价差使得投资者难以对商誉价值作出准确的判断，从而一定程度损失了会计信息的决策有用性。其次，合并价差中混杂了“商誉”和“净资产评估差额”，而它们是两类性质完全不同的项目，在购并以后年度里应该采用迥然不同的摊销处理方式。“商誉”源于对被并公司超额收益能力的支付，更类似于无形资产，它有自己特殊的耗损方式，在以后年度应按照一定的方法摊销，如固定年限直线摊销或计提损失准备；而“净资产评估差额”产生于资产持续使用中公允价值对历史成本计价的偏离，它根据具体资产的使用方式而自然摊销。如存货在下一年出售后评估差额部分随之全部摊销，固定资产在剩余使用期里平均摊销评估差额部分。如果仍坚持使用合并价差科目，只能将商誉和“净资产评估差额”视为完全同质，按照同一年限进行直线摊销。随着时间的递增，合并价差的信息只会更加歪曲。因此，我国现行使用合并价差的做法虽然降低了报表的编制成本，但同时也降低了报表信息的有用性，从而违背了编制合并报表的初衷。