反向市场

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反向市场(inverted market)

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什么是反向市场

  反向市场又称逆向市场(Inverted Market)或现货溢价(Backwardation)是指在特殊情况下,现货价格高于期货价格(或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格),基差为正值。在反向市场上,随着时间的推进,现货价格期货价格如同在正向市场上一样,到交割月份会逐步趋向一致。

  在反向市场中,由于需求远大于供给,现货价格高于期贷价格,近期合约价格相对于远期合约价格升幅更大时,就可以入市做牛市套利。但是反向市场牛市套利的获利潜力巨大而风险却有限。另外,无论在正向市场还是反向市场,熊市套利的做法都是卖出近期合约同时买入远期合约

反向市场的形成原因

  出现这种情况有两个原因:一个近期对某种商品的需求非常迫切,远大于近期产量及库存量;二是预计将来该商品的供给会大幅度增加。

  总之,反向市场的出现是由于人们对现货商品的需求过于迫切,价格再高也愿意承担,从而造成现货价格剧升,近期月份合约价格也随之上升,远期月份合约则因未来供给将大量增加的预测,价格相对平稳。在反向市场上,随着时间的推进,现货价格与期货价格如同在正向市场上一样,也会逐步趋同,到交割月份趋向一致。

反向市场套利的市场特征

  反向市场牛市套利的市场特征有:现货价格高于期货价格;只要价差扩大,就可获利;获利潜力巨大,风险有限。

  反向市场熊市套利的市场特征有:供给过旺,需求不足;近期合约价格高于远期合约价格。

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评论(共4条)

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113.142.17.* 在 2010年4月4日 00:37 发表

这个里面关于两种套利的方式怎么和牛市(熊市)套利词条的解释不一样

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Qoo (Talk | 贡献) 在 2010年4月10日 15:07 发表

113.142.17.* 在 2010年4月4日 00:37 发表

这个里面关于两种套利的方式怎么和牛市(熊市)套利词条的解释不一样

好像没错吧。

反向市场已经把条件限制在现货价格高于期货价格,所以分析不会像牛市(熊市)套利那样分两种情况来解释。

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61.164.39.* 在 2011年3月16日 12:49 发表

是正向市场做牛市套利的话风险有限而获利潜力巨大.... 别误导人家啊

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202.83.222.* 在 2015年2月24日 17:17 发表

熊市套利不应该是买入近期合约卖出远期合约吗 因为看淡远期发展

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