黃金T+N交易

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黃金T+N交易

　　2004年8月交易所推出延期交收Au（T+D）品種後得到了市場的認同，交易活躍、交易量迅速增加，已經成為交易所黃金交易的主力品種。但許多會員和投資者提出建議，希望交易所對Au（T+D）品種進行改良，簡化交易流程，減少交易中不必要的繁瑣過程。交易所根據這些建議對Au（T+D）品種規則做了少量修改後形成Au（T+N）品種業務規則。

　　經中國人民銀行同意，上海黃金交易所將於2007年11月5日起在交易系統試運行改良後的Au（T+D）品種——現貨延期交收Au（T+N）品種。

　　Au（T+N）品種是交易所對現有Au（T+D）品種業務的補充和延續，對會員和投資者的業務要求與Au（T+D）品種相同。Au（T+N）品種試運行後，交易所將同時掛牌Au（T+D）和Au（T+N）兩個現貨延期交易品種，可以更好地滿足會員和投資者對黃金交易需求，促進黃金市場持續健康地快速發展。

　　各會員單位：

　　綜合多數會員對延期交易方式的改進建議，交易所對黃金延期品種的交易參數進行調整，為了不影響現有Au（T+D）黃金延期合約的持倉，交易所新設 Au（T+N1）、Au（T+N2）黃金延期合約按調整後的交易參數進行交易，新合約定於2007年11月5日上線。現對Au（T+N1）、 Au（T+N2）的主要參數和註意事項說明如下：

• 合約代碼：Au（T+N1）、Au（T+N2）
• 合約單位：1000克/手
• 起始交易單位：1手
• 報價單位：元（人民幣）/克
• 最低保證金：合約價值的10%
• 每日價格最大波動限制：不超過上一交易日結算價±7%
• 交割方式：實物交割
• 交割標準：99.95%標準金錠 （99.99%標準金錠可替代交割）
• 延期費率：1%
• 超期費率：0
• 延期費支付日：
  • Au（T+N1）單數月份的最後交易日
  • Au（T+N2）雙數月份的最後交易日
• 交收申報時間：15：00-15：30
• 中立倉申報時間：15：31-15：40

• Au（T+N1）、Au（T+N2）合約的交易方式與Au（T+D）一致，新合約對延期費率參數進行了調整。多、空持倉可在每日的規定時段進行實物交收申報，根據交收申報結果進行相應的中立倉申報；
• Au（T+N1）和Au（T+N2）合約按定期集中支付的方式支付延期費，延期費支付日的多、空持倉，按當日交收申報量對比確定的支付方向支付延期補償費；
• Au（T+N1）合約的延期費支付日為單數月份的最後交易日，Au（T+N2）合約的延期費支付日為雙數月份的最後交易日；非延期費支付日的延期費率為0。
• 為了便於計算，Au（T+N1）和Au（T+N2）的延期補償費率暫定為1%，交易所將根據合約的交收情況以及合約與現貨價格的偏離情況對延期補償費率進行調整；
• 交易所對會員的黃金延期品種實行總量限倉，每個延期合約的限倉額度按會員的總額度均分，會員如需調整Au（T+N1）、Au（T+N2）和Au（T+D）之間的限倉額度分配，須報告交易所，經核准後執行；
• Au（T+N1）、Au（T+N2）的超期費率暫定為0，同時，Au（T+D）的超期費率自2007年11月5日起改為0，交易所按照市場運行情況確定是否征收不同延期合約的超期費；
• 如果會員自營賬戶因保證金不足或其它原因需由交易所執行強行平倉，按照先平Au（T+N1）、Au（T+N2）再Au（T+D）再Ag（T+D）的順序執行；如果會員代理賬戶因保證金不足需由交易所執行強行平倉，除非會員特別指明須執行強平的客戶，交易所選擇持倉量大的客戶按照以上述順序執行。
• 當客戶在多個黃金品種上發生實物交割時，交易所根據現貨全額品種、Au（T+5）、Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）的交割次序，為會員及客戶辦理實物交割。

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