非系統性信用風險

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　　非系統性信用風險是指特定行業或公司的特殊因素導致借款人不願或無法履行合同給金融機構帶來的信用風險。

　　這是指由於內在不確定性導致產生的信用風險。也是一種與特定公司或特定行業相關的風險，它與政治、經濟和其他影響所有金融變數的因素無關。其內在不確定性源於經濟系統之內，是由行為人博弈的主觀決策及獲取信息的不充分性等原因造成的，這種內在不確定性帶有明顯的個性特征。如企業的管理能力、產品競爭能力等變化都直接關係著其履約能力，甚至企業內部的人事任命、經理人員的身體狀況等也會影響其股票和債券價格，特別是投機者出於自身利益最大化及其交易利益的維護、人為的不可預測的損害對方等行為，更加大了其內在不確定性。

　　誠然，對於內在不確定性產生的風險，一方面可通過分散投資，使得非系統性信用風險降低，若這種分散充分有效，其風險還能被抵消，因此又稱為可分散風險，這尤其表現在證券投資中，這種風險是可以分散抵消的。但另一方面，對於這種分散投資無效的，由於內在不確定性、難以通過分散投資產生的主觀信用風險，本書從博弈分析角度給以探討，通過設定市場“游戲規則”，如設定企業信息披露制度和市場交易規則、建立相關約束與機制設計等方式來降低其風險的產生。

　　總之，由上述分析可知，非系統性信用風險與主觀信用風險直接因此．從理論與實踐角度，重點在於探索一條信用風險控制的新路子。