趨勢投資法

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什麼是趨勢投資法[1]

  趨勢投資法證券投資者順著股價的趨勢進行股票買賣的操作技巧,是進行長期證券投資的方法之一。

  趨勢投資法要求投資者在整個股市大勢向上時,以做“多”或買進股票持有為宜,股價趨勢下跌時,則賣出手中股票而擁有現金待機而動為好。大凡順勢投資者,不僅可做到事半功倍的效果,而且獲利的概率也大大提高。

  趨勢投資法適合於小額投資者採用,小額證券投資者,本身談不上操縱行情,大多跟隨股票走勢,採用順勢做法,這幾乎已被公認為小額投資者買股票的“鐵律”。

趨勢投資法的內容 [2]

  趨勢投資策略奉行趨勢投資策略的投資者根據股票市場前期表現來決定其在股票市場上的後續投資行為:奉行趨勢投資策略的投資者在股票市場前期表現較好的時候進行投資,因為他們認為股票市場的運動方向不會發生變化,並且仍然會繼續朝著更好的方向運動;而奉行反轉投資策略的投資者在股票市場前期表現不好的時候進行投資,他們認為股票市場的運動方向即將發生逆轉,並且朝另一個方向持續運動下去、因此,趨勢投資策略本質上是一種在市場層次上的時機選擇策略,通過對股票市場的預期,選擇投資的時機。

  趨勢和反轉投資策略的興起得益於技術分析方法和證券市場理淪研究的成果。早期技術分析中的切線理論就有“趨勢分析”、“趨勢線軌道線”之說,形態理論中有反轉突破形態“頭肩形”、“多重頂(底)形”、“圓弧形”,“V形”等,波浪理論中“五上三落,八浪迴圈”也蘊涵著股票市場趨勢和反轉的思想。雖然技術分析中已經表明瞭趨勢和反轉的思想,但真正使趨勢投資策略和反轉投資策略得到市場重視還得益於證券市場理論研究的成果。行為金融理論從個體和群體行為角度人手,將人類心理和行為納入金融的研究框架:認為市場中投資者是部分理性或非理性的,趨勢投資策略和反轉投資策略產生的收益是投資者非理性行為造成的:經典的行為金融模型DH5模型、BSV模型HS模型反應不足和反應過度結合在一起,在一定程度上更具體地解釋了趨勢和反轉投資策略帶來的收益。

  在一般情況下,股票價格和市場走勢在一段時間內保持相對穩定的運動方向,即存在較強的趨勢和慣性特征,並且結合這種趨勢在未來持續時間的長短還可以繼續分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢,最重要的是不管是個股還是市場的這種趨勢一旦形成後,在短期內不會輕易改變。正是由於上述的這些特點,順勢而為成了趨勢投資策略的立足點。

  但是在少數時間和某些特定事件的背景條件下,當市場經歷了持續較長時間的上升或下降趨勢後,個股價格和市場走勢將會發生大的逆轉行情,這是反轉投資策略的立足點;因此,在市場的大部分時間段內,投資者更多的是執行趨勢投資策略,只有在極少數的時點上反轉投資策略比較盛行。特別值得指出的是反轉投資策略已經成為了巨集觀對沖基金的主要投資方式

採用趨勢投資法的前提

  採用趨勢投資法必須確定的前提是:

  一種趨勢一經形成,便會持續一個相當長的時期,漲跌趨勢能明確且能夠及早確認,如果不明確且無法及早確認,則不必盲目跟從。需要指出的是這種股價漲跌的趨勢是一種中長期趨勢,而不屬曇花一現的短期趨勢。因此,相應的操作方法是投資者順應股價走勢買進股票後,應保持其在市場的占有地位,只有在股價走勢反轉向下的信號產生時,才能賣出股票以作觀望,待股市出現好的轉機趨勢時,再入市購進。對於小額投資者來說,只有在股價走向的中長期趨勢中,才能順勢買賣而獲利。一方面,在股價走向的短期趨勢中,此種方法應謹慎用之,因為當股價被確認是短期漲勢時,可能已到跌勢邊緣,此時若順勢買進,極可能搶到高價,使接力棒傳到自己手中後再遞不出來。另一方面,當股價被確認處於短期跌勢時,可能已接近回升之時,若這時順勢賣出,極可能賣個最低價,這也使投資者懊悔莫及。

趨勢投資法的操作[3]

  對於小額股票投資者來說,由於投資能力有限,無法控制股市行情,最基本的投資方法就是順勢投資法,即跟隨股價走,順著股價的走勢進行買賣,當整個昅市大勢向上時,宜做多頭交易或買進股票持有;當整個股市大勢向下時.則宜賣出手頭持有的股票,握有資金伺機而動-進行順勢投資時很可能因看錯趨勢或落後f趨勢而遭受損失,因此,採用這種方法時,必須註意滿足兩個前提條仃::‘是漲跌趨勢必須明確;二是必須能夠及早確認趨勢。通常只有在判明漲跌形成中期趨勢或長期趨勢時,才可做順勢投資,而在只有短期趨勢時,不宜冒險跟進。

趨勢投資法的類型

  (一)百分之十投資法

  趨勢投資法中有一種百分之十投資法,又稱哈奇計劃,以發明人哈奇的名字命名。哈奇在1882年至1936年的54年間利用百分之十投資計劃資產從10萬美元增值19440萬美元,被稱為“投資奇才”,但其他投資者用同一方法卻沒有得到如此驕人的成績。

  具有簡單機械的特點,易於操作,但使用這一方法要註意幾點:一是要考慮稅收佣金因素,如果火力低於投資成本,就不宜買賣;二是投資者應主要關心市場的長期趨勢主要趨勢

  (二)三成漲跌法

  依照“行情平均按三成迴圈漲跌的經驗產生的投資方法,既不論什麼股票,買進以後價格上漲30%就賣出,下跌30%再買進。

趨勢投資法的優劣勢

  長處:

  主要是可以避險,遵守著趨勢投資的原則,不會有太大的收入,但若能及時止損也不會有太大損

  短處:

  1.趨勢投資法需要化費量的精力去研究股價走勢,忽略了公司本身的價值

  2.嚴格趨勢投資者無法買到最低價的股票,也不會賣到最高價。

  3.在短時間預測究竟股票的趨勢向上還是下是很難把握。

參考文獻

  1. 高廣闊.股市攻略:散戶如何選擇和操作股票.上海財經大學出版社,2008.12.
  2. 楊朝軍主編 熊勝君 陳浩武 施大洋 沈科編委.金融投資風格與策略.中國金融出版社,2005年12月第1版.
  3. 徐文鋒.股市聖手操練計劃:初級教程·股市入門.廣東經濟出版社,2001年04月第1版.
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