超額貨幣
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超額貨幣是指為了應付客戶存款的提現和放款的需要，商業銀行除了按照要求繳納法定存款準備金之外，還會保留一部分超額準備金。
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1、商品交易市場
特別是流向消費物價指數“籃子”里的商品，引發令人擔憂的惡性通貨膨脹。
但是在現代巨集觀經濟中，超額貨幣還有另外兩個流向。
2、國際商品市場
流入國際市場的貨幣不僅不會引發國內通貨膨脹，反而會置換實體經濟的商品或生產資料進入本土經濟，等於增加了本土經濟的實際產出。所以，每流出一個貨幣單位就能消化兩個單位的超額貨幣。從這個角度看貨幣輸出，超額貨幣和預期產出之間就增加了一個新變數。
3、資產交易市場
流入資產交易市場的貨幣會導致資產價格膨脹，但資產溢價通常不會被視為通貨膨脹，反而會放大財富效應，使超額貨幣消化在資產價格膨脹之中。資產溢價越高，對超額貨幣的吸收量就越大，資產泡沫就成為投資人揮之不去的身影。從這個角度看投資品市場，超額貨幣和預期產出之間也增加了一個新變數。
