經營活動比率

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經營活動比率(Activity Ratios)

　　經營活動比率是指反映資產利用效率和周轉速度的比率，包括存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率等。

　　經營活動比率可以用來評價一個公司運營其資產的效率。如果效率可以視同於快速周轉的話，那麼這些比率可以從整體上叫作“效率”比率。有一些效率比率註重的是單項資產，如存貨或應收賬款，其他的一些比率考慮的則是公司總體效率。經營活動比率一般有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、平均應收賬款回收期(即平均收現期)、流動資產周轉率和總資產周轉率等。我們在這裡主要討論四個經營活動比率：存貨周轉率、總資產周轉率、應收賬款周轉率和平均收現期。

　　一、存貨周轉率

　　一個公司的存貨周轉速度快是很重要的，只有這樣，營運資本的超量數額才不會被占用在多餘的商品上。由於本年度內的已轉移商品成本在損益表上以產品銷售成本列示，所以存貨周轉率很容易被計算出來。存貨周轉率反映公司存貨一年內被出售或周轉的平均次數。它的計算公式，是本期銷貨成本除以平均存貨而得到的比率。

　　二、總資產周轉率

　　總資產周轉率，即銷售凈額與總資產的比率，通常反映的是在年度基礎上的每元銷售收入與每元資產之間的關係，顯示公司有效利用資產實現銷售的能力。該比率是公司總體效率的衡量指標之一。它是用銷售凈額除以平均資產總額得出來的。在計算中，未用以實現銷售的資產，主要是長期投資，可以從資產總額中扣除。另一方面，對於總資產的金額，分析人員一般是使用期初總數和期末總數之和除以2得出的平均資產。然而如果能取得每月數，那麼應該用每月數計算平均資產總額。

　　三、應收賬款周轉率

　　一個公司應該儘可能快地收回它的應收賬款和應收票據，及時收賬不僅會減少占用在應收款項上的營運資本數額，而且會降低賬款不能收回的可能性。應收賬款周轉率可以反映尚未收回賬款的合理性和大約的平均收現時間。該比率是用本期賒銷凈額除以平均應收款項計算出來的。在公司應收票據所占比重不大的情況下，平均應收款項也可以包括銷售業務發生的應收票據。與存貨周轉率的情況一樣，在計算平均應收款項時使用每月餘額是很理想的，然而公司外部分析人員通常無法取得每月的數字而必須依據由年初和年末餘額計算的平均數。此外，公司外部分析人員由於無法判斷銷售額中的賒銷部分而使用全部銷售的凈額，結果往往會使該周轉率不能正確反映企業在這方面的實際經營效率。

　　四、平均收現期

　　應收賬款周轉率經常以平均應收賬款回收期(也即平均收現期)來表示，使之更具明確的意義和作用。平均收現期是測算企業收回其應收賬款所用的天數。該比率將企業的賒銷額與其應收賬款聯繫起來，其計算非常簡單，它一般按兩步來計算：①計算每天平均賒銷額，用360天去除賒銷總額；②計算平均收現期，用全年的平均應收賬款金額除以每天平均賒銷額。