清算所

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清算所(Clearing House)

目錄

什麼是清算所

  清算所又稱清算公司,是負責對期貨交易所內進行的期貨合同進行交割對沖結算的獨立機構。清算所是隨期貨交易的發展以及標準化期貨合同的出現而設立的清算結算結構。在期貨交易的發展中,清算所的創立完善了期貨交易制度。保障了期貨交易能在期貨交易所內順利進行,因此成為期貨市場運行機制的核心。一旦期貨交易達成,交易雙方分別與清算所發生關係。清算所既是所有期貨合同的買方,也是所有期貨合同的賣方。

  通過清算所,期貨合同的轉讓、買賣以及實際交割,可以隨時進行,不用通知交易對方,由它負責統一的結算、清算以及辦理貨物交割手續,這就是清算所特殊的“取代功能”。清算所的這一切行為能得以順利實現,是因為它財力雄厚,而且實行了保證金制度,這是一套嚴格的無負債的財務運行制度。

清算所和交易所

  和交易所一樣,清算所通常是個非營利性的會員組織。清算所的會員通常都是依附於交易所的會員,除了擁有交易所的一般會員席位外,還要通過比一般會員更嚴格的財務指標規定。所以,期貨交易所的會員分為清算會員和非清算會員,非清算會員要通過清算會員進行清算,並支付一定的佣金費用。我國的期貨交易所有組織,監督期貨結算的職能,交易所下設結算部作為承擔期貨結算職責的機構。全球證券市場期貨市場整合的趨勢之一便是交易所和清算機構間日益增多的合併案例。

  有些清算所是交易所的一個重要部門(如芝加哥商業交易所CME和紐約商業交易所NYMEX),有些清算所則是在組織機構、財務體系、運行制度等方面獨立於交易所的機構 (如芝加哥期貨交易所CBOT)。大部分的清算所都是各自獨立的機構,但也有幾個不同交易所共同使用一個清算機構的情況,如國際商品清算所(ICCH)負責清算大部分英國期貨交易所,市場間清算公司(The Intermartet Clearing Corp)則替紐約期貨交易所(NYFE)與費城交易所(PBOT)清算。

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評論(共3條)

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223.104.19.* 在 2016年6月13日 21:36 發表

清算所對投資者有什麼作用?

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14.152.69.* 在 2016年10月24日 15:32 發表

舉個例子說明作用?

回複評論
14.152.69.* 在 2016年10月24日 15:33 發表

舉個例子說明作用?

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