紐約資本市場

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紐約資本市場(New York Capital Market)

　　紐約資本市場是世界最大的經營中、長期借貸資金的資本市場。可分為債券市場和股票市場。

　　紐約國內債券市場交易的主要對象是：政府債券、公司債券、外國債券。

　　政府債券主要是中期庫券和長期公債。在紐約資本市場上，中、長期債券交易量最大。分記名和不記名兩種，每半年支付一次利息，記名庫券和公債以財政部支票支付，不記名的憑息票領取利息。紐約聯邦儲備銀行代理美國聯邦政府各種債券的發行和還本付息。紐約市大銀行是政府債券的主要交易人。

　　公司債券是美國企業為籌集中長期資金而發行的債券。在紐約資本市場上，交易量僅次於政府債券。公司債券的利息，每半年支付一次。記名債券由其持有人在借款人處登記，付息或還本時，借款人憑登記寄出支票。不記名債券上附有息票憑息票領取利息。公司債券一般都由投資銀行代為發行和包銷。根據發行人資信等情況，公司債券分成若幹等級，債券的等級越高，越表明發行這種債券的公司資力雄厚，信譽良好，因而債券的市價越高於其面值。

　　外國債券是外國政府和企業在紐約市場發行的債券，用以籌集長期資金。在美國資本市場發行的外國債券一般稱為美國佬債券，發行人一般是外國政府、機構和公司。這些債券以美元發行，要在美國證券和交易所委員會註冊並受其檢查。

　　紐約股票市場是紐約資本市場的一個組成部分。在美國，有10多家證券交易所按證券交易法註冊，被列為全國性的交易所。其中紐約證券交易所、NASDAQ和美國證券交易所最大，它們都設在紐約。

　　一家公司的股票要取得在某一證券交易所進行交易的資格，必須向該交易所註冊。在美國全國性證券交易所中，紐約證券交易所的註冊條件最為嚴格。它規定，只限於那些被廣泛持有並已表明具有生息能力的大公司股票才有資格註冊。取得了註冊資格的股票才能正式上市。因此，正式上市的股票只是一小部分，大約有4萬多種股票沒有在交易所正式上市，而在“場外交易市場”進行交易。

　　公司股票的日常交易，由股票經紀人在股票交易所中每天代客買賣。紐約證券交易所和美國證券交易所大約各有600多家經紀人。在美國，場外交易市場的經紀 人大約有4000多家。美國的投資銀行在股票市場十分活躍，它們代公司發行和銷售股票。

　　為了監督股票交易，美國政府根據1934年證券交易法設立了證券交易委員會。所有證券交易所、股票經紀人和上市的股票均需在委員會註冊並接受其監督。為了減少過度利用信貸進行股票投機，美國聯邦儲備體系對購買或持有股票的借款規定了法定保證金比率。

　　綜合反映美國股票價格升降趨勢的指標是道瓊斯平均價格指數和標準普爾公司股票價格綜合指數。道瓊斯平均價格指數包括30種企業股票平均價、20種鐵道股票平均價和 15種公用事業股票平均價等3類。標準普爾公司股票價格混合指數包括500種上市的工業、鐵路和公用事業普通股的價格指數。