等本金還款抵押貸款
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等本金還款抵押貸款(constant amortization mortgage，CAM)
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什麼是等本金還款抵押貸款[1]
等本金還款抵押貸款是指在貸款期內均勻地償還本金，而每期按剩餘本金餘額和約定利率支付利息。固定還本法的規律是借款人每月支付的本金是均等的，每月償還利息越來越少，每月付款也越來越少。這種還款方式的缺點是每月還款額先大後小，不符合居民的收入水平不斷增長的實際情況。
等本金還款抵押貸款的計算[2]
等本金還款抵押貸款每月償還額的計算公式為at = p / n + pi(n − t + 1) / n
式中，at為第t期月還款額，t=1，2，3，…，n；n為按月計算的貸款總期數；p為貸款額；i為按月計算的利率。
例：假設貸款金額P為100000元，貸款年利率為6％(月利率i=6％／12=0．5％)，貸款期限為30年(按月計算n=360)，用等本還款抵押貸款的計算公式計算，該貸款的每月分期付款的本息償還額為
每月償還本金=100000／360=277.8元
第一個月支付利息=100000×0．005=498．6元
第二個月支付利息=(100000-277．8)×0．005=497．2元
則第一個月的月還款額=277．8+498．6=776．4元
第二個月的月還款額=277．8+497．2=775．0元
以後各月還款額同理計算，結果如表1所示。從表1可以看出，貸款每月支付的本金是均等的，每月支付的利息因剩餘本金的減少而遞減，每月還款額也呈下降之勢。
表1 等本金還款抵押貸款本息償還表 元
| 期數／月 | 剩餘本金 | 月還款額 | 月付本金 | 月付利息 |
| 1 | 99722．2 | 776．4 | 277．8 | 498．6 |
| 2 | 99444．4 | 775．O | 277．8 | 497．2 |
| 3 | 99166．7 | 773．6 | 277．8 | 495．8 |
| 4 | 98888．9 | 772．2 | 277．8 | 494．4 |
| 5 | 98611．1 | 770．8 | Z77．8 | 493．1 |
| 6 | 98333．3 | 769．4 | 277．8 | 491．7 |
| 7 | 98055．6 | 768．1 | 277．8 | 490．3 |
| 8 | 97777．8 | 766．7 | 277．8 | 488．9 |
| 9 | 97500．0 | 765．3 | 277．8 | 487．5 |
| 10 | 97222．2 | 763．9 | 277．8 | 486．1 |
| 11 | 96944．4 | 762．5 | 277．8 | 484．7 |
| 12 | 96666．7 | 761．1 | 277．8 | 483．3 |
| … | … | … | … | … |
| 60 | 83333．3 | 694．4 | 277．8 | 416．7 |
| … | … | … | … | … |
| 120 | 66666．7 | 611．1 | 277．8 | 333．3 |
| … | … | … | … | … |
| 180 | 50000．0 | 527．8 | 277．8 | 250．0 |
| … | … | … | … | … |
| 240 | 33333．3 | 444．4 | 277．8 | 166．7 |
| … | … | … | … | … |
| 300 | 16666．7 | 361．1 | 277．8 | 83．3 |
| … | … | … | … | … |
| 360 | 0.0 | 277．8 | 277．8 | 0.0 |
等本金還款抵押貸款與等額還款抵押貸款的比較[2]
(1)支付方式的比較
等本金還款抵押貸款與等額還款抵押貸款的支付方式不同。等額還款抵押貸款月支付金額固定不變。而等本金還款抵押貸款月支付金額則逐年減少。兩種方式的月還款額比較如圖1所示。
(2)貸款餘額的比較
等額還款抵押貸款月付本金的數額低於等本金還款抵押貸款，因此，前者剩餘本金總是大於後者，而且遞減的速度也相對較慢。等額還款與等本金還款抵押貸款餘額比較見圖2。
(3)違約風險的比較
等本金還款抵押貸款初期償付的金額中，本金的比重較大，於是，其月還款額會逐年減少，即呈現“先大後小”的趨勢。這在一定程度上減輕了借款人的利息負擔。但這種還款方式不符合居民收入水平不斷增長的實際情況，而且月償還額每月都會發生變化，在支付上比較麻煩。因此，與等額還款抵押貸款相比，等本金還款抵押貸款初期的違約風險較大。
