比率預測法
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比率預測法(Rates Prediction Method)
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比率預測法是依據有關財務比率與資金需要量之間的關係預測資金需要量的方法。
常用的比率預測法是銷售額比率法，這是假定企業的變動資產與變動負債與銷售收入之間存在著穩定的百分比關係。
大部分流動資產是變動資產（如現金、應收賬款、存貨），固定資產等長期資產視不同情況而定，當生產能力有剩餘時，銷售收入增加不需要增加固定資產；當生產能力飽和時，銷售收入增加需要增加固定資產，但不一定按比例增加。部分流動負債是變動負債（隨銷售收入變動而變動，如應付費用、應付賬款）。
預計資產增加 △變動資產＝△收入×變動資產占銷售百分比＝△S×A/S1＝△S/S1×A
△非變動資產（如固定資產）
△變動負債＝△收入×變動負債占銷售百分比
＝△S×B/S1＝△S/S1×B
預測期留存收益＝預計的收入×預計銷售凈利率×留存收益率＝S2·P·E
外部籌資額＝△S×A/S1－△S×B/S1－S2·P·E＋△非變動資產
比率預測法在相關比例預測法中，需要通過如下步驟來實現對目標利潤的預測。1.選擇確定特定的利潤率標準在實施相關比例預測法預測目標利潤時，首先要選定合適本企業的一個利潤率，例如：資本利潤率、比率預測法產值利潤率等；其次，要確定這個利潤率的一個合適數額。
例如：選取行業平均數額、企業歷史最高水平數額、比率預測法企業前一個會計期的實際數額等。2.計算目標利潤基數在選定的利潤率的基礎上，根據利潤率對應的“分母預測值”來預測目標利潤基準數。這裡所指的“分母預測值”是指計算利潤率時作為分母的指標的預測數額。比率預測法例如：資金利潤率的分母是資金平均占用額，則其“分母預測值”為資金平均占用額的預測值，即預計資金平均占用額。比率預測法資金平均占用額通常採用資金的期初占用額加期末占用額的一半來表示，即(期初+期末)/2。
1、分別確定隨銷售收入變動而變動的資產合計A和負債合計B（變動資產和變動負債）。
2、用基期資料分別計算A和B占銷售收入（S1）的百分比，並以此為依據計算在預測期銷售收入（S2）水平下資產和負債的增加數（如有非變動資產增加也應考慮）。
3、確定預測期收益留存數（預測期銷售收入×銷售凈利率×收益留存比例，即S2·P·E）。
4、確定對外界資金需求量：
外界資金需求量＝A/S·△S－B/S1·△S－S2·P·E＋△非變動資產。
比率預測法的案例分析[1]
用比率預測法能揭示資金需要量與有關因素之間的數量關係。能用於預測的比率很多，如存貨周轉率、應收帳款周轉率等，但最常用的是資金與銷售額之間的比率。
例如，××公司19×3年的銷售收入為10萬元，現在還有生產能力，即增加生產經營量從而增加收入，但不需要進行固定資產方面的投資。該公司假定銷售凈利率為10%，如果19×4年的銷售收入提高到12萬元，那麼要籌集多少資金呢？現將應用銷售百分率法進行預測的程式說明如下：首先，將資產負債表中(下表)預計隨銷售變動而變動的項目分離出來。在××公司的實例中資產方除固定資產外都將隨銷售量的增加而增加，因為較多的銷售量要占用較多的存貨，發生較多的應收帳款,導致現金需求增加。在負債與所有者權益一方，應付帳款和應付費用也會因銷售的增加而增加，但實收資本、公司債券、短期借款等不會增加。公司的利潤如果不全部分配出去，留存收益也會有適當增加。預計隨銷售增加而增加的項目列示在××公司銷售百分率表中。
- ××公司簡要資產負債表 單位：元
| 資產 | 負債與所有者權益 | ||
|---|---|---|---|
| 現金 | 5000 | 應付費用 | 5000 |
| 應收帳款 | 15000 | 應付帳款 | 10000 |
| 存貨 | 30000 | 短期借款 | 25000 |
| 固定資產凈值 | 30000 | 公司債券 | 10000 |
| 實收資本 | 20000 | ||
| 留存收益 | 10000 | ||
| 資產合計 | 80000 | 負債與所有者權益合計 | 80000 |
在下表中，不變動的項目是指該項目不隨銷售的變化而變化。表中的百分率都用薩嘎根本不愛中有關項目的數字除以銷售收入求得，如存貨：30000÷100000=30%。
××公司銷售百分率表
| 資產 | 占銷售收入% | 負債與所有者權益 | 占銷售收入% |
|---|---|---|---|
| 現金 | 5 | 應付費用 | 5 |
| 應收帳款 | 15 | 應付帳款 | 10 |
| 存貨 | 30 | 短期借款 | 不變動 |
| 固定資產 | 不變動 | 公司債券 | 不變動 |
| 實收資本 | 不變動 | ||
| 留存收益 | 不變動 | ||
| 合計 | 50 | 合計 | 15 |
其次，確定需要增加的資金。從上表中可以看出銷售收入每增加100元，必須增加50元的資金占用，但同時增加15元的資金來源。從50%的資金需求中減去15%自動產生的資金來源，還剩下35%的資金需求。
因此，××公司預測將增加(120000-100000)×35%=7000(元)的資金需求。
最後，確定對外界資金需求的數量。上述7000元的資金需求有些可通過企業內部來籌集，19×4年的凈利潤為12000元(120000×10%)，如果公司的利潤分配給投資者的比率為60%，則將有40%的利潤即4800元被留存下來，則企業向外界融通的資金應為：7000-4800=2200(元)。
上述預測過程可用下列公式表示:
外界資金的需要量=
式中:A———隨銷售變化的資金（變動資產）；
B———隨銷售變化的負債（變動負債）；
S1———基期銷售額；
S2———預測期銷售額；
ΔS———銷售的變動額；
P———銷售凈利率；
E———收益留存比率；
——變動資產占基期銷售額的百分比；
——變動負債占基期銷售額的百分比。
根據××公司的資料可求得對外界資金的需求量為：
50%×20000-15%×20000-10%×40%×120000=2200(元)
- ↑ 田伶艷.比率預測法在測算企業資金需要量中的具體運用.中國鄉鎮企業會計.2000年05期
