止蝕盤

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止蝕盤(Stop Order)

　　止蝕盤又稱為止價盤、止損盤，即設定買賣盤在某一指定價格成交。若市價與設定價相同，這止蝕盤會即時變成市價盤。在股票投資中，投資者在若怕股價朝不利自已的方向發展，可當天預先設立止蝕盤以保障利潤。若投資者持有的證券價格下跌，而且跌勢持續，投資者便可在股價下跌至某一預先訂下的價格水平時，賣出證券，以限制損失。在國際現貨、期貨及黃金買賣中，止蝕盤通常會用於將投資者手上的合約平倉，限制持倉所造成的損失，對風險管理有很大幫助。為加強指令靈活性，在發出買賣盤同時也可附加一些指示。

　　止蝕，是股市及期貨等投資的常見詞語。中國大陸俗稱“削肉”，臺灣稱為“停損”，即投資者為求保住本金，在投資個別股票的時候預先訂定“止蝕沽盤”（止蝕位、停損點）。若股價下跌至止蝕盤價位，投資者即需當機立斷，以限價沽盤掛出股票，甚至以市價沽盤即時沽出股票，以免股票走向弱勢，繼續下跌，導致虧損進一步擴大。

　　止蝕盤法則是史提芬遜（Stevenson)與貝爾（Bale)二人共同發明的一套期貨期權買賣方法的三種策略。

　　策略一

　　第一個月買入並確定止蝕價。期市開倉第一個月立即買入，訂下一個止蝕盤，低於某個價位就立即平倉。這個策略在通貨膨脹情況下，大多數期貨期權都看漲可以賺到極大利潤，虧蝕時卻有止蝕盤保障。

　　策略二

　　分成兩組計劃：計劃一，只要某些商品是上升趨勢就買入，亦訂下止蝕盤，價位越升高，這個止蝕盤就相應提高，商品價格回落到止蝕盤就止蝕平倉；計劃二，當價格是下降趨勢時就賣空，亦訂下止蝕盤，價位降低後就把止蝕盤相應降低，價格上升到止蝕盤就止蝕出局。

　　策略三

　　緊跟大勢並及時平倉或止盈。市升買升，市跌買跌，訂下‘止盈盤’賺夠便實現利潤。

　　對上述三種策略而言：

　　策略一比較傾向於通貨膨脹之下大多數人群都對行情持有上升的看法，在世界連年通脹之下，有其可取之處； 　　

　　策略二只適合專業炒家去測試大市，不適合一般投資人士去做；

　　策略三假設大市趨勢有跡可尋，訂下平倉價位，排除個人過分貪念，有其獨到之處。

　　1，市場靈活多變，價格更新快，止蝕盤無法精確控制。

　　2，法則中摻雜了對市場經濟的假設。

　　3，對風險偏好者來說，這一法則可能會影響其對市場的判斷。 　　

　　止蝕盤必須擺放在正確的地方，才能夠發揮真正作用。一般炒家，對止蝕盤的運用，通常容易出現的問題有以下三類：

　　第一，自以為長勝將軍，不屑擺放止蝕盤。

　　第二，心中有止蝕盤但手中無止蝕盤。

　　第三，隨意用一個金額作為止蝕盤。

　　第一類的炒家市場遲早會對其懲罰，無需討論，不可效法。

　　第二類心中有止蝕盤，起因在於害怕無端止蝕，要離場時才決定應否斬倉，但往往不肯認輸或猶豫不決。因此沒有事先擺設止蝕盤的後果就是會將止蝕盤標準越降越低，直到無可奈何的時候才被迫平倉。

　　第三類人，隨意以某一個金額作為止損盤。這種做法很可能會造成極大損失。、

　　第一，必須在入市之前擺定止蝕盤，之後可以安心視察市勢的發展。

　　第二，擺定止蝕盤之後，千萬不可隨意取消，或在失利的情況下將止蝕盤退後。

　　第三，不可盲目跟風。如果大部分人都將止蝕盤擺設在同一個位置，就應遠離一些重要價位避免一網打盡。

　　第四，入市方向正確時，可以將原定的止蝕盤的止蝕價位跟隨市勢的發展逐步調整，保證既得利益的同時儘量賺取更多的利潤。