歐式期權

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歐式期權 (European Options)

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歐式期權概述

  外匯期權買賣若以期權行使方式來說,在國際上通常有三種:一是美式期權,二是歐式期權,三是百慕大期權

  歐式期權:即是指買入期權的一方必須在期權到期日當天才能行使的期權。在亞洲區的金融市場,規定行使期權的時間是期權到期日的北京時間下午 14∶00。過了這一時間,再有價值的期權都會自動失效作廢。

  舉例:該客戶預期歐元/美元會在兩周內從1.1500水平逐步上升到1.1700水平。於是他同樣買入一個面值10萬歐元、時間兩周,行使價在1.1500水平的歐式期權,期權費只是0.65%(即付費650歐元)。但該歐式期權必須等到到期日當天的北京時間下午14∶00才能行使。不能像美式期權那樣隨意執行。假設該期權到期同樣以1.1700執行,該客戶可以獲利200點(1.1700-1.1500=200),即2000美元。但減去買入期權時支付的費用後,客戶即可獲利 1252.50美元(2000-650×1.1500=1252.50)。[1]

歐式期權與美式期權的差異

  二者的區別主要在執行時間的分別上。

  (1)美式期權合同在到期日前的任何時候或在到期日都可以執行合同,結算日則是在履約日之後的一天或兩天,大多數的美式期權合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時履約,但也有一些合同規定一段比較短的時間可以履約,如“到期日前兩周”。

  (2)歐式期權合同要求其持有者只能在到期日履行合同,結算日是履約後的一天或兩天。目前國內的外匯期權交易都是採用的歐式期權合同方式。

  通過比較,結論是:歐式期權本少利大,但在獲利的時間上不具靈活性;美式期權雖然靈活,但付費十分昂貴。因此,目前國際上大部分的期權交易都是歐式期權。

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Angle Roh,Haiyang611,Vulture,Zfj3000,HEHE林,Gaoshan2013.

評論(共5條)

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138.253.83.* 在 2009年4月20日 06:29 發表

“客戶即可獲利 1252.50歐元(2000-650×1.1500=1252.50)” 似乎應該是獲利1252.50美元

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211.99.194.* 在 2010年3月19日 23:24 發表

對,應該是美元單位。

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Angle Roh (討論 | 貢獻) 在 2010年3月20日 14:05 發表

211.99.194.* 在 2010年3月19日 23:24 發表

對,應該是美元單位。

是的,應該是美元,已進行補充完善。MBA智庫是可以參與編輯的,期待您的參與完善

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Carlix (討論 | 貢獻) 在 2012年4月19日 14:06 發表

Angle Roh (討論 | 貢獻) 在 2010年3月20日 14:05 發表

是的,應該是美元,已進行補充完善。MBA智庫是可以參與編輯的,期待您的參與完善

應該是 650/1.1500 吧, 既然是美元單位, 2周前 歐元/美元=1.15, 付費650歐元, 換成美元不是650/1.1500 嗎? 怎麼是 650* 1.1500阿? 求解答。

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HEHE林 (討論 | 貢獻) 在 2012年4月19日 15:16 發表

Carlix (討論 | 貢獻) 在 2012年4月19日 14:06 發表

應該是 650/1.1500 吧, 既然是美元單位, 2周前 歐元/美元=1.15, 付費650歐元, 換成美元不是650/1.1500 嗎? 怎麼是 650* 1.1500阿? 求解答。

歐元/美元=1.15在這裡應該理解成一歐元對一美元=1.15 所以650歐元可以兌換成650*1.15。另附上文獻出處,希望對您有幫助!~

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