未知價計演算法
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基金單位資產凈值的計算主要有兩種方法:(1)已知價計演算法、(2)未知價計演算法
未知價又稱期貨價、事後價(Forward Price) ,或稱預約計價,是指當日證券市場上各種金融資產的收盤價,即基金管理人根據當日收盤價來計算基金單位資產凈值。
基金[[[申購]]與贖回的價格都以基金單位凈值為依據。雖然如此,但在申購贖回時,因為價格都是依據當天收盤之後的基金單位凈值為標準,所以在交易時,並不知道交易價格如何。在實行這種計算方法時,投資者當天並不知道其買賣的基金價格是多少,要在第二天才知道單位基金的價格。
計算公式:
贖回總額=贖回當日基金單位資產凈值×贖回份額
贖回費=贖回金額×贖回費率
贖回金額=贖回總額-贖回費
贖回費、贖回總額四捨五入,保留小數點後兩位。
採用“未知價法”,是為了避免投資者根據當日的證券市場情況決定是否買賣,而對其他基金持有人的利益造成不利影響。舉例來說明,如果開放式基金的買賣採用“歷史價”法,即根據當日公佈的前一日的基金單位資產凈值來申購和贖回,那麼,在當日證券市場價格上漲的情況下,基金單位凈值會隨之增加,而因為是按當日已公佈的前一日的凈值計價,投資者只需付出較少的資金就可實現當日上漲後的凈值;而當證券市場下跌時,投資者贖回就會避免當日凈值下跌的損失。這樣有可能引起套利的行為,對基金的長期投資者不利,同時也不利於基金的穩定操作和基金單位凈值的穩定,所以我國開放式基金的買賣都採用“未知價法”,按次一日公佈的基金單位凈值計算申購贖回的價格。