承銷價差
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承銷差價(Underwriting Spread)
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承銷價差是指證券發行者在公開發行中獲得的每股銷售收入與實際公開賣價之間的價差。
例如：每股銷售收入為100元，實際公開賣價120元，那麼承銷價差是20元。
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承銷價格是中介機構的承銷價格或中標價格，即採用承購包銷方式的中介機構向發行人支付的價格。其中，承銷價格通常由發行人自主決定；中標價格是在採用投標競價方式發行時，中標者向發行人支付的價格。承銷價格或中標價格是中介機構成本價格的主要部分。
當一檔股票要上市或上櫃前，必須要先在興櫃市場（像大陸的創業板）受輔導上市櫃，興櫃市場都受證管會管理，較安全。交易市場上市的股票流通最快，大股東持股也可以隨時調節上櫃股票次之，流通較慢，大股東持股較受限，不可隨意買賣興櫃股票，就是已經通過證管會核准，準備可以上市櫃掛牌買賣。因此在送審理期間，先上興櫃買賣，但是流通量較小而且是議價市場[就是即使你看到90要賣，你掛91要買，也不一定買得到]在興櫃掛牌的股票，籌碼都還在大股東手裡，所以流通量更小。
未來基本面好配股好的股票，股價就會反映在股價上在興櫃市場做交易，等到確定要上興櫃市場時，就必鬚髮行公開說明書，跟訂立上市上櫃的價格，由輔導券商跟IPO定掛牌價格，在依股本一定的比例，公開抽簽，以達到分散股權，流通的規定這個定價就是公開承銷抽簽價格，當然跟在興櫃交易價有落差，所以等到正式掛牌日，就以掛牌日起前5天內沒有漲跌幅限限制，因此有可能一天就反映到興櫃價格，也可能隔天就比承銷價格還低，所以新上市櫃的5天內是不設漲跌幅，讓它自然調整股價。因此，在興櫃買賣股票，流通性不好、籌碼少、信息也不透明，風險是比較高沒有錯。
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