複合杠桿

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什麼是複合杠桿?

  複合杠桿是指由於固定成本和固定財務費用的存在而導致的普通股每股利潤變動率大於產銷量變動率的杠桿效應

複合杠桿的計算公式

  對複合杠桿計量的主要指標是複合杠桿繫數或複合杠桿度。複合杠桿繫數是指普通股每股利潤變動率相當於產銷量變動率的倍數。其計算公式為:

  DCL=DOL×DFL

  或:複合杠桿繫數=經營杠桿繫數×財務杠桿繫數

複合杠桿與企業風險的關係

  由於複合杠桿作用使普通股每股利潤大幅度波動而造成的風險,稱為複合風險。複合風險直接反映企業的整體風險。在其他因素不變的情況下,複合杠桿繫數越大,複合風險越大;複合杠桿繫數越小,複合風險越小。通過計算分析複合杠桿繫數及普通股每股利潤的標準離差和標準離差率可以揭示覆合杠桿同複合風險的內在聯繫。

複合杠桿繫數的影響因素

  在其他因素不變的情況下,固定成本a、利息I、融資租賃租金優先股股利D優越大,則複合杠桿繫數越大;邊際貢獻M越大(單價P越高、銷量x越多、單位變動成本b越低),則複合杠桿繫數越小。

複合杠桿繫數的作用

  1、能夠從中估計出銷售額變動對每股盈餘造成的影響。

  2、可看到經營杠桿財務杠桿之間的相互關係,即為了達到某一總杠桿繫數,經營杠桿和財務杠桿可以有很多不同的組合。

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sky,Zfj3000,Cabbage,Dan,鲈鱼,泡芙小姐.

評論(共1條)

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125.69.85.* 在 2009年5月9日 21:42 發表

感覺介紹的不高全面,和固定成本與融資費用的關係呢?

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