臺灣證券交易所

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• 中國臺灣證券交易所網站: http://www.tse.com.tw/

　　中國臺灣證券交易所是主掌中國臺灣股票市場的商業機構。1961年10月23日中國臺灣證券交易所正式被批准成立，1962年2月9日起正式對外營業。在成立初期，證交所的辦公場所是向民間企業承租而來，當上市公司數目逐漸增加之後（尤其在1980年代後期尤其激增），交易場所開始不敷使用，使得台證所被迫在臺北市區各地分散辦公。這個問題在2005年遷入臺北101後才獲解決。中國臺灣證券交易所的最高決策機構為股東大會，下設董事會，由13名董事組成，從中推舉產生5名常務董事，一名董事長。

　　中國臺灣證券交易所自成立起，即採用股份有限制的官民合資的公司組織，擁有臺幣資本1.2億元，由45家公營和民營事業投資組成，其中公營事業及銀行占 39％，民營事業股占61％，其股東全部為法人，無自然人參與。中國臺灣證交所的交易類型除了常規的次日交割、指定日交割以外，從1974年正式開辦證券信用交易的融資業務。

　　中國臺灣證券交易所的股價指數為自行編製的“中國發行量加權股價指數”(TAIEX)，被視為是中國臺灣經濟走向的主要指標之一。中國臺灣證券交易所除了提供加權指數之外，並與英國金融時報指數合作編製“中國臺灣指數系列”，共有臺灣50指數、中國臺灣中型100指數、中國臺灣資訊科技指數、中國臺灣發達指數、臺灣高股息指數等可供參考。

　　中國臺灣店頭市場(ROSE)即中國臺灣證券櫃臺買賣市場(OTC)，也稱中國臺灣“二板市場”，因長期承擔輔助上櫃股票轉為上市股票的任務，被視作中國臺灣上市股票的“預備市場”。中國臺灣證券交易所成立之前店頭市場曾經盛行，證交所成立的同時被關閉，但1988年又重新成立股票店頭市場，目的是為公開發行但尚未上市的公司開拓股票流通渠道。 1994年成立中國臺灣證券櫃臺買賣中心（OTC），旨在為中小企業融資的中國臺灣二板市場遂告成立。2000年5月中國臺灣參考美國的納斯達克（NASDAQ）市場將櫃臺買賣中心更名為“台斯達克”（TAISDAQ），成為中國臺灣中小科技企業在資本市場融資的主要平臺，以及創業投資退出的主要渠道。值得一提的是，當年中國臺灣還實施了櫃臺第二類股票制度，即“中國臺灣創新成長企業類股”（TIGER, Taiwan Innovative Growing Enterpreneurs），目的是形成一個新的中國臺灣創新企業市場，為條件不夠但又成長看好的高科技中小企業的提供籌資渠道，被稱為第二類股票交易市場，與 TAISDAQ併為中國臺灣二板市場。但因制度限制嚴格，而企業發展、尤其是高科技企業成長風險又不斷增大，導致績效不佳，最終命運像日本的新興市場與德國的高科技股票市場一樣，在2004年被廢止。

　　中國臺灣的櫃頭市場有些不同於美國NASDAQ及歐洲的第二板市場。按產業領域來分析，美、歐第二板市場的公司主要是高科技電子、互聯網網站類公司，而中國臺灣櫃頭市場的情況是：截止到1998年11月，在中國臺灣OTC市場的上櫃公司總數為157家。其中，資訊電子業上櫃公司58家，占40％的比重；證券類上櫃公司17家，占11％的比重；機械電器類上櫃公司18家，占12％的比重；鋼鐵業9家，占6％的比重；金融保險類7家，占4％的比重。從以上數據可以看出，中國臺灣OTC市場上並不只是資訊電子類高科技公司，還包括證券、機電、鋼鐵、保險、營建、運輸、化學等多達16類行業公司。但其中高科技類公司比重較大，在上櫃市場上仍起到重要的作用。 　 　

　　1．企業上市的適合範圍。中國臺灣OTC的規定是“本土的中小型公司”(包括新成立的公司)。可見，此規定是比較寬鬆的，所以便上市企業的產業領域遠遠超過了高科技範圍。

　　2．實收資本額在新臺幣5000萬元以上，經兩家以上證券商書面推薦。

　　3．企業上市的業務記錄。至少有三年的業務發展過程。決算營業利益及稅前純益占實收資本額之比率最近年度達4％以上，且其最近一會計年度決算無累計虧損者；或最近平均達2％以上，且最近一年度之獲利能力較前一年度為佳者。 　　

　　4．企業上市的盈利要求。中國臺灣OTC規定在上市前兩年內，每年的合併全年收入及除稅前純利必須為資本總額的2％，但符合資格的科技類企業則不受此條例的限制。 　　 　　5．企業上市的信息公佈。中國臺灣OTC規定每季度進行報告，及時披露重大消息，遵守一系列有關維持上市地位數值的標準。 　　

　　6．最低公眾持股量。持有股份1000股至50000股的記名股東，人數不少於300人，且其所持股份總額合計占發行總額10％以上或逾500萬股。