反向市場

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反向市場(inverted market)

目錄

什麼是反向市場

  反向市場又稱逆向市場(Inverted Market)或現貨溢價(Backwardation)是指在特殊情況下,現貨價格高於期貨價格(或者近期月份合約價格高於遠期月份合約價格),基差為正值。在反向市場上,隨著時間的推進,現貨價格期貨價格如同在正向市場上一樣,到交割月份會逐步趨向一致。

  在反向市場中,由於需求遠大於供給,現貨價格高於期貸價格,近期合約價格相對於遠期合約價格升幅更大時,就可以入市做牛市套利。但是反向市場牛市套利的獲利潛力巨大而風險卻有限。另外,無論在正向市場還是反向市場,熊市套利的做法都是賣出近期合約同時買入遠期合約

反向市場的形成原因

  出現這種情況有兩個原因:一個近期對某種商品的需求非常迫切,遠大於近期產量及庫存量;二是預計將來該商品的供給會大幅度增加。

  總之,反向市場的出現是由於人們對現貨商品的需求過於迫切,價格再高也願意承擔,從而造成現貨價格劇升,近期月份合約價格也隨之上升,遠期月份合約則因未來供給將大量增加的預測,價格相對平穩。在反向市場上,隨著時間的推進,現貨價格與期貨價格如同在正向市場上一樣,也會逐步趨同,到交割月份趨向一致。

反向市場套利的市場特征

  反向市場牛市套利的市場特征有:現貨價格高於期貨價格;只要價差擴大,就可獲利;獲利潛力巨大,風險有限。

  反向市場熊市套利的市場特征有:供給過旺,需求不足;近期合約價格高於遠期合約價格。

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評論(共4條)

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113.142.17.* 在 2010年4月4日 00:37 發表

這個裡面關於兩種套利的方式怎麼和牛市(熊市)套利詞條的解釋不一樣

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Qoo (討論 | 貢獻) 在 2010年4月10日 15:07 發表

113.142.17.* 在 2010年4月4日 00:37 發表

這個裡面關於兩種套利的方式怎麼和牛市(熊市)套利詞條的解釋不一樣

好像沒錯吧。

反向市場已經把條件限制在現貨價格高於期貨價格,所以分析不會像牛市(熊市)套利那樣分兩種情況來解釋。

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61.164.39.* 在 2011年3月16日 12:49 發表

是正向市場做牛市套利的話風險有限而獲利潛力巨大.... 別誤導人家啊

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202.83.222.* 在 2015年2月24日 17:17 發表

熊市套利不應該是買入近期合約賣出遠期合約嗎 因為看淡遠期發展

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