債券終值
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債券終值(valor final)
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什麼是債券終值[1]
債券終值,“債券現值”的對稱,又稱“將來價值”、“到期價值”,是指一定債券現值(購買價格)在到期日按複利計算所取得的本息之和。
債券終值的計算方法[1]
債券終值的計算方法有兩種:
①根據票面額,票面利率和償還期限直接計算。用P代表債券現值,n代表未到期年限,i代表年利率,D代表債券終值,則D = P(1 + i)2。如一張期限為5年,年利率為5%、面額為1000元的債券,到期償還本息之和(即債券終值)為1000×(1+5%)5=1276.3元。
②根據債券現值和未到期年限間接計算。如上述債券持有2年後的現值為1102.5元,未到期年限為3年,則到期償還本息之和債券終值為:1102.5×(1+5%)3=1276.3元。債券終值與債券現值的差額即為持有債券期間的投資效益。持有債權時間越長,債券終值與債券現值的差額就越大,因而收益也越多。
債券現值與債券終值的區分[2]
債券的現值與債券的終值都是價值的計算問題,但是這兩個價值計算方法不一,差距較大。在實際工作當中,不能等同起來,必須分別不同的性質,不同的數額區別開來。
債券的現值,是指債券發行初期的價格,一旦債券在到期前轉讓,則債券的現值就在發行時的價格和應償還本息之和之間。債券現值通常按複利計算,故又稱複利現值。對於到期債券的計價,要在預測投資風險的基礎上,儘量以不高於債券現值的價格購買。而對未到期債券的轉讓人,則儘量要以不低於債券現值的價格賣出。
債券的終值是指債券的到期價值。即債券到期日按複利計算所取得的本金和利息之和,故又稱將來價值。債券終值的計算方法有兩種:一是根據票面額、票面利率和償還期限直接計算。二是根據債券現值和未到期年限間接計算。債券終值與債券現值的差額即為持有債券期間的投資效益。