直接證券
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直接證券（Direct Securities）
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直接證券亦稱“初級證券”。是指非金融機構如政府、工商企業乃至個人所發行或簽署的公債、國庫券、債券、股票、抵押契約、借款合同及其它各種形式的票據等。直接證券是間接證券的對稱。
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直接證券是一種直接融資的工具。 發行者用募集到的資金支付非金融商品的價款或勞務費用。直接證券對於投資者來講，收益較高，但風險也較大；對發行者來講，費用較低，但申請批准程式繁雜，證券推銷難度也比較大，再加上直接證券的面額、利率、期限、風險及費用率高低等條件難以符合每一位投資者的個別需求，因此，一般需要銀行、投資公司、證券經紀人為發行者和投資者提供服務，以利於直接證券的發行和流通。
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直接證券與間接證券都是債權債務憑證，都是融資工具，其區別在於直接證券的發行或簽署者是資金的直接需求者，而間接證券所發行或簽署者是信用中介機構。二者相比較，直接證券的特點是收益較高、風險較大。其收益水平與風險的大小，主要取決於證券發行者、簽署者的信用狀況及經營狀況。間接證券由於銀行等信用中介機構介入，通常這些信用中介機構實力雄厚、信譽可靠，因此間接證券具有風險性較小，比較安全的特點。
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