中長期期匯預約
用手机看条目
出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)
- 中長期期匯預約(Medium and Long-term Foreign Exchange Contract)
目錄 |
[編輯]
中長期期匯預約是指兩國母公司為了避免匯率變動的風險，事先訂立中長期期匯預約，然後進行交換。
[編輯]
中長期期匯預約的特點及目的[1]
其目的是套期保值。其特點是：該交易形式中不能進行現匯交易；事先確定未來的外幣收入或支出，但可折成現值並以同額的外幣表示，由此避免外匯風險。
[編輯]
中長期期匯預約的運用[2]
假定英國G公司購買美國的機器，要負擔進口的美元債務，而美國H公司要負擔專利權使用費的英鎊債務。如果這兩家公司要支付的將來的美元現金流量與英鎊現金流量相同，就可以利用中長期期匯預約套期保值。
由於事先確定了將來外幣收入，企業可以一定的貼現率將該外幣收入的現金流量折算成現值，借入與現值同額的外匯以避免外匯風險，同時，則將借入的外幣資金換成日元資金在一定的時間內運用。這樣，將來的外幣收入的現金流量就被折成日元。下圖說明瞭這交易的具體過程。
下圖假定5年的美元利息是11．5%，日元利恩是7％，即期匯率是$1=￥250，5年期的遠期匯率是$1=￥203．26,並能夠進行外匯預約。在這種情況下，本金580萬2，640美元、利總11．5％、期限5年的美元債務，與本金14億5，066萬日元、利息7％，期限5年的日元債務就可以達成互換交易。
[編輯]
