IRR函数
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什么是IRR函数[1]
其中,values为数组或单元格的引用,必须包括至少一个正数和一个负数,以计算内部报酬率;guess为函数计算结果的估计值,大多数情况下,并不需要为函数的计算结果提供guess值,如果省略,假设它为0.1。
IRR函数语法参数[2]
Values 数组或单元格的引用,包含用来计算返回的内部收益率的数字。
- values必须包含至少一个正值和一个负值,以计算内部收益率。
- 函数IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序,故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值。
- 如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格,这些数值将被忽略。
Guess 对函数 IRR计算结果的估计值。
- excel使用迭代法计算函数IRR。从guess开始,函数 IRR 进行循环计算,直至结果的精度达到 0.00001%。如果函数 IRR 经过 20 次迭代,仍未找到结果,则返回错误值 #NUM!。
- 在大多数情况下,并不需要为函数 IRR 的计算提供 guess 值。如果省略 guess,假设它为 0.1 (10%)。
- 如果函数 IRR 返回错误值 #NUM!,或结果没有靠近期望值,可用另一个 guess 值再试一次。
案例一:[3]
用IRR函数计算各年收益率。
①在工作表中输入相应的数据。
②在C2单元格中输入公式“=IRR(B1∶B2,-0.5)”。
③按下ENTER键即可看到计算的结果。
④在C3单元格中输入公式“=IRR(B1∶B3)”。即可计算出第二年的收益率。
⑤在C4单元格中输入公式“=IRR(B1∶B4)”。即可计算出第三年的收益率。
⑥在C5单元格中输入公式“=IRR(B1∶B5)”。即可计算出第四年的收益率。
⑦在C6单元格中输入公式“=IRR(B1∶B6)”。即可计算出第五年的收益率。
案例二:[4]
(1)仿照表中的式样先输入3种方案的一次投资额(需要注意的是。投资额应取负值)。
(2)在每个投资方案的投资额下面依次输入5年的现金净流量(Net Cash Flow)即NCF的数值。
(3)求A投资方案的内部报酬率:
- 单击A投资方案第5年NCF数值下面的单元格即表中的C17单元格。
- 单击常用工具栏上的图形按钮[函数指南]。
- 单击[函数分类]列表框中的[财务]选项。
- 用垂直滚动条在亡函数名字]列表框中查找[IRR]选项,简便快速的方法是在英文输入状态下用键盘直接输入I,Excel将直接定位在以字母I打头的选项。
- 单击[IRR]选项。
- 单击命令按钮[下一步>],打开[函数指南]对话框。
- 单击[values]文本框。
- 单击A投资方案的投资额所在的单元格即表中的C11单元格(如果[函数指南]对话框遮挡住了数据所在的区域,先用鼠标的拖放操作将对话框拖到其他的位置)。
- 按下鼠标的左键向下拖,流动的柔性框(虚线框)出现在选中的数据上。
- 当到达第5年NCF数值的单元格即表中的C16单元格时,松开鼠标的左键,“C11∶C16”出现在[values]文本框中,同时,[函数指南]对话框右上角的计算结果框内显示出0.28为Excel计算出的IRR值。
- 单击命令按钮[完成],Excel计算出的IRR值出现在C17单元格。
(4)用上述的操作分别求出B、C两种投资方案的IRR值。有兴趣可以用插值法计算这3种投资方案的IRR值(资金成本取0.14)与Excel计算出的IRR值进行比较。我们用插值法计算的结果为:A方案IRR值为0.2868、B方案IRR值为0.3024、C方案IRR值为0.4167,接近Excel计算的结果。
需要注意的问题:
(1)投资额与NCF值的顺序不可颠倒,一定要按照表中的顺序输入数据。
(2)[函数指南]对话框中的guess框内的数值为使用者对IRR值的猜测数,一般情况下可以不输,如果输入一个数值后计算结果框内显示出“#NUM!”,说明你的操作有误或者你的猜测值与Excel计算出的IRR值有很大的误差。
例如,如果要开办一家服装商店,预计投资为¥110,000,并预期为今后五年的净收益为:¥15,000、¥21,000、¥28,000、¥36,000和¥45,000。分别求出投资两年、四年以及五年后的内部收益率。
在工作表中输入数据,如下图所示。- 计算此项投资四年后的内部收益率IRR(B1:B5)为-3.27%;
- 点击B8_点击函数图标fx_插入函数参数框_选择函数类别(常用函数或财务函数)_IRR_确定_函数参数框_点击values图标_按Shift+点击B1+点击B5
- Enter_确定_B8中显示计算结果为-3%。下一项方法同上。
- 计算此项投资五年后的内部收益率IRR(B1:B6)为8.35%;
- 计算两年后的内部收益率时必须在函数中包含guess,即IRR(B1:B3,-0.1)为-48.96%。
- 默认显示的百分比格式的计算精度是没有小数点的。可以重设单元格的格式:
- 选中指定单元格(一个或多个)_右键_设置单元格格式_百分比_把小数点位数调成2位。
- ↑ 周爱民,张晓斌编著.第二章 现金流的时间价值 Excel与金融工程学.厦门大学出版社,2010.07.
- ↑ IRR函数.微软中国官网.
- ↑ 星光科技编著.第八章 使用财务函数 Excel 2007函数、公式与图表应用.人民邮电出版社,2008.7.
- ↑ 蒋伯宪主编.第六章 Excel在财务工作中的应用 办公室计算机软件应用全书:中文版Windows和Office操作与范例.北京科学技术出版社,1997年07月第1版.
IRR(B1:B3,-0.1),guess 的取值为什么要负数才有计算结果。其原理真是一点都懂