金融衍生业务

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金融衍生业务

  金融衍生业务即金融衍生交易类业务是指商业银行为满足客户保值或自身头寸管理等需要而进行的货币和利率的远期、掉期(互换)、期货期权等衍生交易业务。国际上属于金融衍生品品种繁多,在我国现阶段金融衍生品交易主要指以期货为中心的金融业务。

金融衍生业务的内容

  (一)金融期货

  期货一般指期货合约,就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的资产标准化合约。这个标的资产,又叫基础资产,是期货合约所对应的现货,这种现货可以是某种商品,如铜或原油,也可以是某个金融工具,如外汇债券,还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利率股票指数。一般来说,期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移,而是通过买卖期货合约,回避现货价格风险。

  期货分为商品期货和金融期货两种,金融期货是以金融工具或金融资产为标的物的期货,主要包括货币期货利率期货指数期货。金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种金融商品的标准化契约。目前金融期货是最主要的期货品种。

  (二)金融远期合约

  金融远期合约是指双方约定在未来某一确定时间,按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。远期合约的产生主要是为了规避现货交易的风险,但是远期合约的流动性较差,并且履行没有保障,因此远期合约自身的风险较高。

  按照标的物不同,远期合约主要包括远期外汇合约远期利率协议远期股票合约等。

  (三)金融期权

  期权是一种选择权,是指当买方付出一定权利金后,所具有的能在未来某一特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利。金融期权是以金融工具为标的物的期权合约

  期权合约签定后,买方便有权决定是否买进或卖出某种金融资产,但没有义务必须买进或卖出,一但买方决定买进或卖出某金融资产时,卖方必须按照合约规定的内容无条件履行。

  期权一般包括股票期权利率期权货币期权

  (四)金融互换

  金融互换是指交易双方依据预先的约定,在未来的一段时期内,相互交换一系列现金流量的交易。互换交易交换的不是交换本金本身,而是不同债务的现金流。金融互换主要包括货币互换利率互换

  1.货币互换又称货币掉期,是指为降低借款成本或避免远期汇率风险,将一种货币的债务转换成另一种货币债务的交易。早期的“平行贷款”、“背对背贷款”就具有类似的功能。但是 “平行贷款”、“背对背贷款”仍然属于贷款行为,在资产负债表上将产生新的资产和负债。而货币互换作为一项资产负债表外业务,能够在不对资产负债表造成影响的情况下,达到同样的目的。

  2.利率互换又称利率掉期,是指债务人根据市场利率走势,将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务,或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。

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