股权众筹

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什么是股权众筹

  股权众筹是指募资人通过平台集合众多个人投资者小额投资,以支持其创业经营或其他社会事业的新型融资模式公司出让一定比例的股份,面向普通投资者,投资者通过出资入股公司,获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。

  股权众筹是明确以项目股权作为回报的一种众筹方式,本质在于民间融资。因为回报是资本,所以这也算是一种追逐利润投资(尽管按照规定项目发起人不能承诺回报),也受到了诸多政策的限制。与私募股权投资相比,股权众筹主要通过互联网完成“募资”环节,叫“股权众筹是私募股权互联网化”。

股权众筹的参与主体

  股权众筹运营当中,主要参与主体包括筹资人、出资人和众筹平台三个组成部分,部分平台还专门指定有托管人。

  (1)筹资人。筹资人又称发起人,通常是指融资过程中需要资金创业企业项目,他们通过众筹平台发布企业项目融资信息以及可出让的股权比例。

  (2)出资人。出资人往往是数量庞大的互联网用户,他们利用在线支付等方式对自己觉得有投资价值的创业企业或项目进行小额投资。待筹资成功后,出资人获得创业企业或项目一定比例的股权

  (3)众筹平台。众筹平台是指连接筹资人和出资人的媒介,其主要职责是利用网络技术支持,根据相关法律法规,将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里,供投资人选择,并在筹资成功后负有一定的监督义务。

  (4)托管人。为保证各出资人的资金安全,以及出资人资金切实用于创业企业项目和筹资不成功的及时返回,众筹平台一般都会制定专门银行担任托管人,履行资金托管职责。

股权众筹的分类

  股权众筹从是否担保来看,可分为两类:无担保股权众筹和有担保的股权众筹

  • 无担保的股权众筹

  无担保的股权众筹是指投资人在进行众筹投 资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任。目前国内基本上都是无担保股权众筹。

  • 有担保的股权众筹

  是指股权众筹项目在进行众筹的同时,这种担保是固定期限的担保责任。但这种模式国内目前只有贷帮的众筹项目提供担保服务,尚未被多数平台接受

股权众筹的模式

  1.凭证式众筹

  凭证式众筹主要是指在互联网通过买凭证和股权捆绑的形式来进行募资,出资人付出资金取得相关凭证,该凭证又直接与创业企业或项目的股权挂钩,但投资者不成为股东

  2. 会籍式众筹

  会籍式众筹主要是指在互联网上通过熟人介绍,出资人付出资金,直接成为被投资企业的股东。

  3. 天使式众筹

  与凭证式、会籍式众筹不同,天使式众筹更接近天使投资VC的模式,出资人通过互联网寻找投资企业或项目,付出资金或直接或间接地成为该公司股东,同时出资人往往伴有明确的财务回报要求。互联网给诸多潜在的出资人提供了投资机会,再加上对出资人几乎不设门槛,所以这种模式又有“全民天使”之称。

股权众筹的流程

  1. 创业企业或项目的发起人,发布融资需求,包括融资金额和出让股权比例。
  2. 众筹平台对筹资人提交的项目策划商业计划书进行审核,审核的范围具体,但不限于真实性、完整性、可执行性以及投资价值。
  3. 具备一定条件的专业投资者率先认缴一定的金额,充当了领投人角色。其他投资者为跟投人,认缴各自的金额。
  4. 对该创业企业或项目感兴趣的个人或团队,可以在目标期限内承诺或实际交付一定数量资金。
  5. 领投人与跟投人在规定期限内合计认缴金额达到或超过融资额后即停止认缴,并在认缴金额实际出资后成立有限合伙企业
  6. 有限合伙企业出资到目标公司并取得股东地位,众筹股权融资宣告完成。
  7. 目标期限截止,筹资成功的,出资人与筹资人签订相关协议,筹资不成功的,资金退回各出资人。

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