权益筹资

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　　权益筹资是指以发行股票支付股息的方式筹集资金。

　　权益资金是企业投资者的投资及其增值中留存企业的部分，是投资者在企业中享有权益和承担责任的依据，在企业账面上体现为权益资本。

　　权益资本的形成方式包括：

　　一是投资者以货币或者非货币资产出资或者增资。二是企业通过利润分配从净利润中提取公积金；三是暂不或暂少向投资者分配利润，从而得到生产经营资金。从根本上说真正能够给企业资本总量、资本结构带来立竿见影的，是投资者的出资或者增资。

　　1、货币资产出资。接受货币资金是出资者所采用的最普遍的出资方式，也是企业最原意接受的出资方式。其优点和应注意的事项。

　　2、非货币实物资产出资。应注意的事项。

　　3、无形资产出资。应注意的事项。

　　4、股权出资。应注意的事项。

　　5、特定债权出资。特定债权是指出资者利用企业依法发行的可转换债券、符合有关规定转作股权的债权等进行的出资。其优点和应注意的事项。

　　作为一个股份有限公司，普通股筹资、优先股筹资和盈余筹资是权益资本重要的筹资方式。以下简单地介绍普通股筹资。

　　普通股筹资作为股份公司主要的权益资本筹资方式，具有以下特点：

　　(1)发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。

　　(2)普通股筹资没有固定股利负担，股利的支付视公司有无盈利和经营需要而定，不存在不能偿付的风险。

　　(3)增加公司的举债能力，提高公司的信誉。公司发行股票并成功上市，其在市场上的地位会因此而提高。普通股作为公司最基本的资本来源，反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，提高公司的信用价值，有效地增加公司的举债能力。

　　(4)站在投资者角度，普通股的预期收益较高并可一定程度地抵销通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。

　　权益筹资的优点：

　　1、不需要偿还本金

　　2、没有固定的利息负担，财务风险低

　　3、能增强企业的实力

　　权益筹资的缺点：

　　1、资金成本较高

　　2、控制权容易分散

　　负债融资的财务杠杆效应主要体现在节税及提高权益资本收益率(包括税前和税后)等方面。其中节税功能反映为负债利息记入财务费用报减应税所得额，从而相对减少应纳税额。在息税前收益(支付利息和所得税前的收益)不低于负债成本总额的前提下，负债比率越高，额度越大，其节税效果就越显著。当然，负债最重要的杠杆作用在于提高权益资本的收益水平及普通股的每股盈余(税后)方面。