政府财务顾问

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　　政府财务顾问一般是银行、证券公司等金融机构站在地方政府的立场，为各级政府及其所属部门的重点项目融资、招商引资、国有资产调整等方面提供一揽子专业服务，利用其特有的信息、网络、人才等优势，帮助地方政府提高经济工作的效率和效益，加快经济发展。

　　政府财务顾问业务产生于上世纪西方经济“大萧条”之后，西方国家发现国家干预经济之重要，因而诞生了以凯恩斯为代表的国家干预主义。国家干预主要表现为通过政府支出的增加以及国债、市政债券等金融工具来调节引导市场。而政府由于其有限的能力，尤其在财务方面的能力并非其特长，因而一种专门为政府存量资金提供流动性管理和为政府财务提供咨询和分析的行业——政府财务顾问诞生了。^[1]

　　财务顾问业务的特点是专业化、个性化、“量体裁衣”，具有创新性。一般而言，政府财务顾问的业务范围和服务内容主要有课题研究(区域经济规划)、企业和项目融资、招商引资、参与国有资产调整和运作等方面。

　　(1)课题研究(区域经济规划)，主要是财务顾问机构受地方政府委托，对该地区整体经济发展战略或改革发展中的某一方面进行系统研究，提出研究报告或规划，为地方政府提供决策依据和参考。还可以帮助地方政府制定产业结构调整和产业整合计划，支柱产业和特色经济发展、调整经济结构和升级提供金融解决方案。

　　(2)企业和项目融资，主要是为企业和项目融通资金。金融机构利用自身在货币和资本市场方面的独特优势，为地方制定合适的融资方案，并优先提供贷款，或对地方政府未来若干年的上市政策及公司上市前的重组提出建设性意见；为地方政府提供上市公司行业板块、地区板块的追踪性资讯服务及相关的研究报告,使更多企业尽快上市融资。同时金融机构也可以为地方政府的重点项目设计融资方案，构筑融资平台。

　　(3)招商引资，主要是为地方政府筛选招商项目并进行周密策划、深度包装，利用对海外商界、金融界较为熟悉的便利进行推介，组织投资者见面会、商务谈判等。

　　(4)参与国有资产调整和运作，主要包括制定盘活国有资产存量方案，制定和实施上市公司并购重组方案，制定国有经济布局优化方案，开展行业内和跨行业跨地域重组，引进合格的外国投资者和国内投资者，在国有股权定价和竞价方面为政府提供研究咨询服务等，以专业化方法、市场化手段推动国有企业改革和发展。

　　1.财务专业能力强。政府财务不同于其他组织的财务，它管理的是公共资产。政府财务出现问题所导致的影响亦不仅仅是一个经济问题，更可能会带来一定的社会问题或政治问题。因而政府财务顾问承担的责任更大，压力也更重。所以，担当政府财务顾问的首要条件是必须具备专业性的财务知识、财务运作能力和财务管理经验。

　　2.具有良好的信誉。政府作为公共资产的管理者，只有信誉良好，才能获得广大人民的支持，才能更好地发挥政府的作用。政府的任何一项活动，都必须对公众负责，体现公众的利益，因而与政府合作的财务顾问不仅需要专业财务知识，还必须具有良好的信誉。尤其是合作中涉及某些重要项目的时候，合作者的信誉便成为考虑的首要因素。

　　3.相关的协调能力。政府财务管理涉及的范围比之一般的管理组织、管理部门广泛，它不仅涉及纯粹的财务专业知识，还要涉及区域经济发展等宏观经济或微观经济。所以，肩负起政府财务顾问的职责，还需要具备相关的协调能力。

　　(一)对政府而言

　　金融业有雄厚的资金实力，有全国互相支持、密切协作的组织机构网络，有广泛的客户群体，特别是拥有一批国内优秀企业客户和跨国公司客户，有大量和长期积累的客户、项目、经济、金融信息，有与地方政府部门比较融洽的长期合作关系，有在货币市场与资本市场上积累的丰富运作经验。特别是经过多年的探索与实践，我国金融业已完全具备了开展政府财务顾问业务的能力和优势，能为政府提供全方位的财务顾问服务。

　　1.提高融资效率，加快国有资产的优质化进程。由于政府本身并非专业的金融机构，在进行资源整合时，对于股权配置、明晰债务资金等问题往往“原则”规定多于“技术”支撑，引资时一般很难完全按照投资者的要求披露完整的相关信息，因此直接为企业融资的成功率不高。而有了专业背景和信用支撑的金融业的深度介入，就让投资者吃了定心丸，有利于提高融资效率，加速国有资产的优质化进程。

　　2.在人力资源上保证实现国有资本的保值增值。由于国资委的功能和性质实际上相当于国家控股公司或国家资产管理公司，它的成功运作一方面需要有高水平的资本运营、企业评价、财务监管等专业人员；另一方面，为了使投资和控股公司正常运转，还需要派出合格的董事、称职的监管人员，这些都是当前比较稀缺的人力资源。而现有的国资管理人员常常具有丰富的宏观调控和行政管理经验，但在专业知识和实际操作技能则相对较为匮乏，熟悉资本运营的经营人才比较少，这将会是地方政府在国有资产管理方面碰到的难题。而金融业有在货币市场与资本市场上积累的丰富运作经验，有大量的这方面的人才，可以弥补政府人才的空缺。

　　3.招商引资特别是引进外资服务。吸引外来资金，盘活和重组存量国有资产是地方政府最理想的目标。但是，吸引外来资金特别是外国资金介入大批建设项目或企业重组，就工作量和成本来说，对任何一个政府部门都是难以承受之重。反之，金融业在这方面又相对地驾轻就熟，尤其是国有商业银行在国内外有很多分支机构，并且与很多国外代理行有着长期的业务合作关系。银行可利用广布的机构网络、密切合作的优秀客户及资本市场积累的运作经验，对地方政府所推荐的招商引资项目，向意向投资者展示投资前景。正是可通过银行专业化的工作，建立投资者与地方政府可以信赖的信息平台，解决信息不对称问题，帮助政府引进合格的国内外投资。

　　(二)对金融业而言

　　1.提高业务收入。长期以来，国内金融业过度依赖传统业务，但随着同业竞争加剧、外资银行的进入，传统业务已经越来越缺乏竞争力。而且传统业务收入来源有限，业务结构雷同，业务品种单一，创新能力不强，因此，必须大力发展创新业务，开辟新的利润源，优化公司收入结构。而政府财务顾问业务是一种不直接占用资金成本、不产生坏账的低风险中间业务，所以要积极开拓政府财务顾问业务，努力把政府财务顾问业务打造成金融业的核心业务，变成金融业重要的收入来源。

　　2.为金融业开拓市场。中国经济发展的大环境，已为金融业发展并购业务提供了土壤。经济的高速发展和体制改革的深入，带来了大量的产业结构调整和升级，中国内地的并购成交额在过去5年里以每年70％的速度增长，已成为亚洲第三大并购市场。与两三年前相比，企业对并购业务的需求在上升。而且，《上市公司收购管理办法》将参与并购的主体极大拓展，这就等于以法律的形式为金融业圈定了一个巨大的市场。

　　3.降低借贷风险。政府需要“顾问”的项目都是大手笔，而敢于接这些“大手笔”盘子的企业，往往又都是银行的高端客户，因此银行可以通过提前参与，最大限度地控制借贷风险。

　　4.国内相关法规、制度的出台，为开展财务顾问业务创造了良好的制度环境。财务顾问业务涉及许多经济、法律、政策方面的问题，需要多方面的配合协作。目前，《上市公司收购管理办法》、《外国投资者并购境内企业暂行规定》、《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》以及《证券、期货投资咨询管理暂行办法》等法规制度已相继出台，为财务顾问业务的开展提供了重要制度保障，创造了良好的业务环境。

　　5.为金融业提供未来业务增长。在当今金融服务越来越多样化的大趋势下，谁能提供一站式全面服务，谁就能留住客户，保住市场，通过财务顾问服务，金融业还可以保住、抓来更多优质客户。

　　6.打破了分业经营的格局，尝试了混业经营的可能。运用现代金融服务手段拓展中间业务，实现了业务创新。