固定交割日交易

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固定交割日交易(Fixed Maturity Date Transaction)

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什么是固定交割日交易

  固定交割日交易交割日固定的远期外汇交易,是指进行远期外汇交易的买卖双方在确定的交割日进行交割的交易。这个交割日一旦确定则不能推迟,也不能提前。如4月15日是即期交割日,则3个月期的远期交易交割日为7月15日。到7月15日这一天,双方按时把各自的资金划到指定的账户中,如果有一方延迟,则需要向另一方交纳一定资金作为补偿。

固定交割日交易的例子

  2005年8月25日A企业与国外(欧洲)买家签署进口协议,将在三个月之后(11月25日)支付合同款项500万欧元,如A企业觉得三个月内欧元汇率可能出现上涨,则A企业可考虑委托银行办理欧元的远期售汇业务,锁定三个月后欧元的付汇成本。具体的交易方式有如下三种可以选择:

  假设8月25日外汇市场的价格为:

  欧元兑美元即期汇率1.2300,三个月远期汇率1.2353;

  美元兑人民币即期售汇汇率811.67,三个月远期售汇汇率为807.53;

  欧元兑人民币即期售汇汇率997.83,一个月远期售汇汇率996.00、二个月的远期售汇汇率995.62,三个月远期售汇汇率995.03。

  若企业能确定在11月25日将对外付款,则可选择固定交割日的交易方式,以995.03的欧元兑人民币三个月远期售汇价格成交。这样无论市场价格如何变化,在2005年11月25日A企业都可以按照995.03的价格从银行买入500万欧元,并对外支付。

  值得注意的是,一旦企业选择了固定交割日的交易方式,则该企业必须在交割当日提交所有的购汇凭证,并完成购汇手续,否则银行将视同客户违约处理,并上报外管局。因此,固定交割日交易对企业的资金安排和凭证流转提出很高的要求。

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