银行同业拆放利率
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银行同业拆放利率(Inter Bank Offered Rate)
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同业拆放利率是指银行同业之间的短期资金借贷利率。同业拆放有两个利率，拆进利率（Bid Rate）表示银行愿意借款的利率；拆出利率（Offered Rate）表示银行愿意贷款的利率。一家银行的拆进（借款）实际上也是另一家银行的拆出（贷款）。同一家银行的拆进和拆出利率相比较，拆进利率（Bid Rate）永远小于拆出利率（Offered Rate），其差额就是银行的得益。[1]
在美国市场上，一般拆进利率（Bid Rate）在前，拆出利率（Offered Rate）在后，例如81/4--81/2。在英国市场上，一般是拆出利率（Offered Rate）在前，拆进利率（Bid Rate）在后，例如81/2--81/4，两种情况下，都表示为“我借款81/4，我贷款81/2”。
同业拆放中大量使用的利率是伦敦同业拆放利率（London Inter Bank Offered Rate，LIBOR）。LIBOR指在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本，贷款协议中议定的LIBOR通常是由几家指定的参考银行，在规定的时间（一般是伦敦时间上午 11:00）报价的平均利率。最大量使用的是3个月和6个月的LIBOR。我国对外筹资成本即是在LIBOR利率的基础上加一定百分点。
从LIBOR变化出来的，还有新加坡同业拆放利率（Singapore Inter Bank Offered Rate，SIBOR）、纽约同业拆放利率（NewYork Inter Bank Offered Rate，NIBOR）、香港同业拆放利率（Hongkong Inter Bank Offered Rate，HIBOR）、上海银行间同业拆放利率（Shanghai Inter Bank Offered Rate，Shibor）、 欧元银行同业拆放利率（Euro Interbank Offered Rate，Euribor）等等。
银行同业拆放利率的确立[2]
在一个国际金融中心，只有大银行才公布同业拆放利率。但每家大银行公布的利率各不相同。在国际上确立银行同业拆放利率一般有以下几种办法：
(1)借贷双方共同协商，选用某一大银行公布的同业拆放利率；
(2)借贷双方协商选用未参与贷款的大银行公布的拆放利率的平均值；
(3)如果贷款银行是公布同业拆放利率的大银行，那么就采用与另一家或几家未参与贷款的大银行同业拆放利率的平均值；
(4)由贷款银行自行选定同业拆放利率。
银行同业拆放市场和同业拆放利率的形成及功能[3]
银行间同业拆放市场特指在金融机构之间，为了调剂头寸和临时性资金余缺而进行短期资金融通活动的市场。同业拆放是金融市场资金供求的综合反映，具有较好的传导性，其变动会迅速扩散和传导到整个市场利率体系，引起整个市场利率的变动。因此，西方国家一般都将同业拆放利率作为中央银行货币政策的基准利率，央行能以此来判断市场上银根松紧的情况，从而决定中央银行应采取的行动和措施。货币市场的参与者都会随时密切注视同业拆放市场利率，以把握货币市场利率的走向。
银行间同业拆放市场最早出现在美国，其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。按照美国1913年通过的《联邦储备法》的规定，加入联邦储备银行的会员银行，必须按一定比率向联邦储备银行缴纳法定存款准备金。而由于清算活动以及日常收付数额的变化，总会出现有的银行存款准备多余，有的银行存款准备不足的情况。准备金多余的银行需要把超额部分流通出去以获得利息，而准备金不足的银行又必须设法借入资金以补充准备金短缺。于是这两类银行在客观上需要进行资金调剂。正是基于这种客观要求，1921年在美国纽约货币市场上，首先开始了联邦储备银行会员之间的准备金头寸拆借，其后逐步形成了以联邦基金拆借为内容的同业拆放市场。20世纪30年代大危机之后，西方各国相继引入法定存款准备金制度作为控制信用规模的手段，随之同业拆放市场也广泛发展起来。经历了几十年的运行与发展之后，如今西方国家的同业拆放市场无论在作用上还是在开放程度和融资规模方面，都发生了深刻的变化。同业拆放过去只是被拆人方银行作为弥补准备金头寸不足的一种手段，现在已成为银行实施有效的资产负债管理的重要工具。许多银行把同业拆放作为补充短期性资金来源的经常性办法，利用它来扩大贷款规模，一般来说，银行的经营规模越大，通过同业拆放市场借入的资金占其负债总额的比重就越大。此外，由于同业拆放的期限较短，风险较小，许多银行都把短期闲置资金投放于该市场，以利于及时调整资产负债结构和保持资产的流动性。特别是那些社会信誉度不高，承受风险能力较小的中小银行，更是把同业拆放市场作为短期性资金经常性运用的场所，力图通过这种做法来提高资产管理质量。仅以美国为例，同业拆放市场形成之初，市场参与者仅限于会员商业银行；后来互助储蓄银行以及储蓄贷款协会等非银行金融机构也介入了该市场：80年代以后，外国银行在美国的分支机构和代理机构也参与了该市场的交易活动。市场参与者队伍的扩大，使得同业拆放市场融资规模也大大增加。
同业拆放利率是同业拆放市场上的资金价格，其确定和变化要受银根松紧、中央银行的货币政策意图、货币市场其他金融工具的收益率水平、拆借期限和拆人方的资信程度等多方面因素的影响。在国际货币市场上，比较典型的、有代表性的同业拆放利率有三种，即伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)、新加坡银行同业拆放利率(SIBOR)和香港银行同业拆放利率(HIBOR)。伦敦银行同业拆放利率，是伦敦金融市场上银行之间相互拆放英镑、欧洲美元及其他欧洲货币时的利率，由报价银行在每个营业日上午11时对外报出，分为存款利率和贷款利率两种报价，资金拆借的期限为隔夜、7天到6个月和1年等几个档次。自80年代初．该利率即成为伦敦金融市场借贷活动中计算借贷利率的基本依据。新加坡银行同业拆放利率和香港银行同业拆放利率的生成和作用范围是两地的亚洲货币市场，其报价方法和拆放期限与伦敦银行同业拆放利率并无本质差别，但在国际货币市场中的地位和作用，较之伦敦同业拆放利率要大大逊色。
银行间同业拆放利率的变化直接影响商业银行的准备金头寸．从而影响商业银行的经营成本，因此商业银行对同业拆放利率特别敏感。在众多层次品种的市场利率中，银行间同业拆放利率是极为重要的一环。由于其具有拆借期限短、交易金额大和交易对象是商业银行而非普通投资者等特点，所以它对基准利率、存款准备金年比率、货币发行量和公开市场操作等中央银行行为反映最为敏感，直接反映了国家的货币政策意图，如美国的联邦市场利率、英国的LIBOR和新加坡的SIBOR等，都是市场利率的晴雨表，直接决定了商业票据贴现率、银行承兑汇票贴现率、国家及企业债券利率和金融机构的存贷款利率等其他利率。而且，同业拆放利率作为商业银行的重要资金成本，也是设定贷款利率和储蓄利率的基本标准。对同业拆放利率进行准确的分析和预测，将有助于商业银行更方便有效地进行资产负债的全面管理。
银行间同业拆放市场作为金融机构之间融通资金的市场，是货币市场的重要组成部分。从拆放市场在整个金融市场的地位看，银行间同业拆放利率一般代表了金融机构取得批发性资金的成本，能及时体现资金供求关系的情况。由于同业拆放市场日交易量规模巨大，拆放利率和银行的存款准备金有关，其利率变动远比其他货币市场利率来得频繁。所以说同业拆放市场利率能及时准确地反映货币市场上资金的供求变化，是最敏感的货币市场利率，在整个金融市场的利率结构中具有导向作用。因此，对银行间同业拆放市场利利率影响因素的研究，有利于中央银行更有效地实施货币政策，调节货币供给量，以保证货币政策目标的实现，更好地理顺短期利率和长期利率之间的关系。
有点简单，要是能过再详细解说下，就更好了。