人民币跨境支付系统

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人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

　　2012年4月12日，中国人民银行有关负责人表示，央行决定组织开发独立的人民币跨境支付系统，进一步整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，提高跨境清算效率，满足各主要时区的人民币业务发展需要，提高交易的安全性，构建公平的市场竞争环境。

　　近年来，随着跨境人民币业务各项政策相继出台，跨境人民币业务规模不断扩大，人民币已成为中国第二大跨境支付货币和全球第四大支付货币。人民币跨境支付结算需求迅速增长，对金融基础设施的要求越来越高。宜家中国资金总监李娜谈道，“中国是宜家增长势头最快的市场之一，我们的跨境人民币支付量不断增加。”

　　为满足人民币跨境使用的需求，进一步整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，提高人民币跨境支付结算效率，2012年初，中国人民银行决定组织建设人民币跨境支付系统，以满足全球各主要时区人民币业务发展的需要。　

　　为推动CIPS（一期）的建设，央行为此制定了一系列的制度，包括：《人民币跨境支付系统业务暂行规则》《人民币跨境支付系统参与者服务协议》《人民币跨境支付系统业务操作指引》《人民币跨境支付系统运行规则》以及《人民币跨境支付系统技术规范》等。　

　　CIPS（一期）由跨境银行间支付清算（上海）有限责任公司负责运营。该机构9月8日在上海正式成立，全面负责CIPS（一期）的系统运营维护、参与者服务、业务拓展等各方面工作。

　　CIPS分两期建设：一期主要采用实时全额结算方式，为跨境贸易、跨境投融资和其他跨境人民币业务提供清算、结算服务；

　　二期将采用更为节约流动性的混合结算方式，提高人民币跨境和离岸资金的清算、结算效率。其宗旨及目标很清晰：提高国际支付效率，降低企业及个人支付成本。

　　2015年10月8日，人民币跨境支付系统（一期）成功上线运行。人民币跨境支付系统（CIPS）为境内外金融机构人民币跨境和离岸业务提供资金清算、结算服务，是重要的金融基础设施。该系统按计划分两期建设，一期工程便利跨境人民币业务处理，支持跨境货物贸易和服务贸易结算、跨境直接投资、跨境融资和跨境个人汇款等业务。其主要功能特点包括：一是CIPS（一期）采用实时全额结算方式处理客户汇款和金融机构汇款业务。二是各直接参与者一点接入，集中清算业务，缩短清算路径，提高清算效率。三是采用国际通用ISO20022报文标准，便于参与者跨境业务直通处理。四是运行时间覆盖欧洲、亚洲、非洲、大洋洲等人民币业务主要时区。五是为境内直接参与者提供专线接入方式。

　　为培育公平竞争的市场环境，中国人民银行发布了《人民币跨境支付系统业务暂行规则》，规定了参与者准入条件、账户管理要求和业务处理要求等，为CIPS稳定运行奠定制度基础。同时，推动成立了跨境银行间支付清算（上海）有限责任公司，负责独立运营CIPS。该公司接受人民银行的监督和管理。

　　CIPS首批直接参与机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、浦发银行、中国民生银行、兴业银行、平安银行、华夏银行，汇丰银行（中国）、花旗银行（中国）、渣打银行（中国）、星展银行（中国）、德意志银行（中国）、法国巴黎银行（中国）、澳大利亚和新西兰银行（中国）和东亚银行（中国）等19家境内中外资银行。此外，同步上线的间接参与者包括位于亚洲、欧洲、大洋洲、非洲等地区的38家境内银行和138家境外银行。

　　2009年以来，中国人民银行陆续推出一系列政策，便利人民币跨境贸易投资和使用，深化双边货币合作。通过“代理行模式”和“清算行模式”等多种方式支持人民币跨境支付业务。目前，人民币已经成为中国第二大跨境支付货币和全球第四大支付货币，迫切需要建设基础设施支撑业务发展。经过充分论证和研究，在境内有关商业银行的密切配合和支持下，人民银行于2012年启动建设CIPS。党中央、国务院对CIPS建设高度重视，2015年政府工作报告中指出，要“加快建设人民币跨境支付系统，完善人民币全球清算服务体系”。

　　CIPS的建成运行是我国金融市场基础设施建设的又一里程碑事件，标志着人民币国内支付和国际支付统筹兼顾的现代化支付体系建设取得重要进展。作为重要的金融基础设施，CIPS符合《金融市场基础设施原则》等国际监管要求，对促进人民币国际化进程将起到重要支撑作用。

　　在美元、欧元和日元等三大国际货币中，由于欧元全部通过大额支付系统TARGET2处理跨境支付业务，并没有专门的跨境支付清算系统或跨境支付模块，因此主要考察美元和日元的跨境支付模式。

　　(一)美元跨境支付模式。

　　在当今世界上主要国际货币的跨境支付安排中，主要有以下几种跨境支付清算模式：一是美元跨境支付模式；二是日元跨境支付模式；三是欧元跨境支付模式。

　　Fedwi re系统和cHIPS系统是支持美元全球清算的两大主要大额支付系统。其中Fedwire系统由美联储负责运营，是美国最核心的大额支付系统，是实时全额支付系统(RTGS)。CHIPS系统是美国最重要的私营支付系统，由清算所支付有限公司负责运营，是混合支付系统(Hybrid System)。

　　美元不区分跨境和境内支付系统，但由于CHIPS系统参与者主要是处理大量跨境支付业务的大银行，在跨境支付市场的占比很高。据统计，CHIPS系统处理了约95％的跨境美元支付业务和50％的境内美元支付业务，Fedwire系统处理了约5％的跨境美元支付业务和50％的境内美元支付业务。因此，可以将CHIPS系统看作是美元的跨境支付系统。

　　作为混合支付系统(Hybrid System)。CHIPS具备与实时全额支付系统(RTGS)接近的风险控制能力和更高的流动性管理能力。

　　CHIPS系统主要规则如下：

　　1、预付资金余额账户和头寸管理

　　CHIPS系统直接参与者需要在纽联储开立一个预付资金余额账户(Prefunded balanceaccount)，纽联储管理所有预存资金余额账户，并根据CHIPS系统的支付指令进行专门结算。CHIPS系统的直接参与者要在规定时间内将资金转入预存资金余额账户，确保达到预先设定的起始资金头寸要求(opening positionrequirement)后，才可以通过CHIPS发送或接收支付指令。为弥补日间清算资金不足，参与者可在系统为传递支付指令而关闭前的任何时候，划转补充头寸(Supplemental position)到预存资金余额账户。

　　2、流动性节约机制

　　一是双边和多边撮合机制。在出现支付指令排队的情况下，CHIPS系统会主动搜寻能够配对抵消的排队指令，对其进行双边或多边撮合计算，撮合后发现净付款银行清算资金足额的，则执行相关支付指令，完成资金结算。二是双边及多边信用限额。双边信用限额(Bilateral credit limits)是指清算成员双方根据信用评估分别给对方确定一个愿意为其提供的信用透支额度；多边信用限额(net debitcaps)则是指根据各个清算成员对某清算成员提供的双边信用限额，按比例(如5％)确定出该清算成员的总信用透支额度。

　　流动性节约机制是CHIPS系统的核心竞争力，CHIPS系统所有直接参与者日均预付资金余额账户的资金总量仅约30亿美元，但其日均处理业务金额达1．5万亿美元，是前者的500倍，即1美元资金的平均效率乘数达到500以上，这就减少了商业银行清算资金占用，大幅节约了清算资金占用的机会成本。

　　3、风险管理机制

　　一是采用金字塔形的代理结算结构。CHIPS系统直接参与者的准入标准很高，只有业务量很大的国际性大银行才能够加入该系统，小银行则通过代理结算的模式间接加入该系统，从而形成了金字塔形的代理结算结构。二是债务分摊机制。CHIPS规定在每天清算结束时，若有一家或多家银行出现清偿问题，且这些银行找不到代理清算银行的话，则被视为倒闭。这时，由此造成的损失由其余各成员行共同承担，以确保每天清算的完成。

　　(二)日元跨境支付模式。

　　2008年10月以前，在日本有两个主要的大额支付系统用于银行间日元支付的清算和结算，分别是第一代BOJ—NET FTS和外汇日元清算系统(FXYCS)。2008年1O月，第二代日本银行金融网络资金转账系统(BOJ—NET FTS)一期项目建成投产，融合了前两个系统的功能和业务，是目前日元唯一的全国性电子跨行转账系统，所有跨境和境内日元跨行大额支付业务均通过该系统完成。该系统由日本银行负责运营，该系统分为几个不同功能模块，分别采用实时全额支付和混合支付两种模式。

　　第二代BOJ—NET FTS的建设方案参考了CHIPS系统与Fedwire系统之间的关系，将两个系统的功能合并在一起，通过引入排队和撮合账户(Q／O Account)的概念，实现了流动性节约机制，这是该系统的关键进步之一。

　　1、排队和撮合账户和头寸管理

　　第一代BoJ—NET FTS系统中，直接参与者需要开立两个清算账户，一个是主账户(Home Account)，用于办理商业支付、公司证券交易结算和CLS外汇交易结算；另一个是SPDC账户，用于日元债券质押。

　　第二代BOJ—NET FTS系统运行之后，除上述两个账户以外，系统允许参与者开设排队和撮合账户，该账户的管理模式和CHIPS系统的预付资金余额账户基本相同，系统参与者需要从主账户转移一定量的资金到排队和撮合账户用于日间清算，该账户在日间不允许透支。截至2009年3月，约300家的BOJ—NET系统参与者(占总参与者数的80％)开立了排队和撮合账户。

　　2、流动性节约机制

　　第二代BOJ—NET FTS系统通过排队和撮合账户实现流动性节约机制。所有排队和撮合账户下处理的支付指令，都会在排队以后进行实时双边撮合，每天四次定时进行多边撮合。系统也允许直接参与者进行支付流量管理，包括重新安排或撤销等候排队指令、进行流动性转移等，之后再进行双边和多边撮合。