虛擬資本

出自 MBA智库百科(http://wiki.mbalib.com/)

虛擬資本(Fictitious capital,德文 Fiktives kapital)

目錄

虛擬資本的產生

  馬克思的虛擬資本理論認為虛擬資本是信用制度貨幣資本化的產物。虛擬資本與信用制度密切聯繫,商業信用銀行信用資本主義信用制度的兩種基本形式,商業信用是這樣一種經濟關係:“商品不是為取得貨幣而賣,而是為取得定期支付的憑據而賣” ,而這種支付憑據作為商業信用的工具即商業貨幣進入流通,它已包含虛擬資本的成分。在商業信用的基礎上,出現了銀行信用和銀行券。在無黃金保證作為準備金時發行的銀行券所追加資本,具有虛擬經濟資本形式。他在《資本論》第25章《信用和虛擬資本》中指出:“真正的信用貨幣不是以貨幣流通(不管是金屬貨幣還是國家紙幣)為基礎,而是以匯票流通為基礎。”

  虛擬資本是商業和銀行信用過度膨脹,或者信用被使用到驚人的程度的結果。同時,虛擬資本是伴隨貨幣資本化的過程而出現的,是生息資本的派生形式。生息資本的產生導致資本所有權與使用權的分離,造成了法律上的所有者與經濟上的所有者的分離,並創造出一種特定的市場即金融市場,創造出一種特殊形式的資本,造成一種“資本化”的假象,一方面每一個確定的有規則的貨幣收入都表現為一定資本的利息,而不管這種收入是否是由資本主義產生;另一方面有了生息資本,每一個價值額只要不是當作收入花費掉,都會表現為資本。馬克思指出:“人們把虛擬資本的形成叫做資本化,人們把每一個有規則的會反覆取得的收入按平均利息率來計算,把它算做按這個利息率貸出的資本會提供的收入,這就把這個收入資本化了。”

虛擬資本的內涵及類型

  根據馬克思關於虛擬資本的論述,虛擬資本有狹義和廣義兩種含義。

  狹義的虛擬資本一般指專門用於債券股票有價證券的價格,它是最一般的虛擬資本。在論及國債時指出:“不管這種交易反覆進行多少次,國債的資本仍然是純粹的虛擬資本;一旦債券賣不出去,這個資本的假象就會消失。”

  廣義的虛擬資本是指銀行的借貸信用(期票匯票存款貨幣等)、有價證券(股票和債券等)、名義存款準備金以及由投機票據等形成的資本的總稱。“銀行家資本的最大部分純粹是虛擬的” 。不僅如此,“銀行券兌現的這種保證也是幻想的”。可見,馬克思所指出虛擬資本的含義既包括著有價證券所代表的資本價值的不確定性,也包含著所有權歸屬的不確定性,前者以有價證券作為載體,後者以運用資本的權利作為載體。

  馬克思側重從狹義的角度論述虛擬資本。他在分析商品資本代表可能貨幣資本的那種特性時指出:“虛擬資本,生息證券,在它們本身是作為貨幣資本而在證券交易所內流通的時候,也是如此”。 在這裡,馬克思明確指出了虛擬資本是“生息的證券”。

虛擬資本和實體資本的關係

  1.虛擬資本是以實體資本為基礎的。

  首先,沒有實體資本或實體經濟,就沒有虛擬資本。即如沒有股份制企業,沒有發行債券和其他有價證券的經濟實體,股票和債券等有價證券就不可能出現,虛擬資本也就不可能產生。

  其次,實體資本是虛擬資本的利潤源泉。虛擬資本雖然可能比較容易獲得利潤甚至大額利潤,但它不能創造價值,它的利潤的價值最終來源於實體經濟。虛擬資本能否實現價值增值,必須以企業實體資本運作的有效性為前提。

  2.虛擬資本又獨立於實體資本之外,有著自己的運行規律。

  虛擬資本雖產生於並必須藉助於實體資本,但又是從實體資本獨立出來的另一套資本。以上市股票為例投入股份制企業的資本實體,以勞動力、廠房、機器原料、成品等形式處於生產和經營過程,不斷創造新價值和利潤,發揮著資本的作用。而與此同時,這些股票中有的又在資本市場流通轉讓,頻繁交易,被用於獲取交易(價差)利潤,充作同實體經濟相對立的另一套資本的載體。如果考慮到在有價證券基礎上產生出來的金融衍生工具,則同實體資本相對立的就可能是幾套資本。一套資本變為幾套資本,前一套資本是實體資本,後一套或幾套資本就成為虛擬資本。

虛擬資本的價值和價格

  作為虛擬資本載體的有價證券成為商品能夠流通,不是因為它們作為商品創造出來的,而是因為流通使它們成為商品。有價證券不是勞動生產物,本身不凝結著無差別的人類勞動,因而無價值,但它是所有權證書;能夠帶來收益,收益便成為其“市場價值”的內容。在信用制度發達的條件下,人們把憑藉所有權帶來的定期收益,以市場利息率為尺度,就能計算出收益是相當於多少資本帶來的。

  虛擬資本市場價值的變動及其決定方法有其獨特的運動形式,其獨特的運動形式是:

  (1)它的市場價值是由證券的定期收益和利率決定的,不隨職能資本價值的變動而變動;

  (2)一般說來,它的市場價值與定期收益的多少成正比,與利率的高低成反比;

  (3)其價格波動,既決定於有價證券的供求,也決定於貨幣的供求。

  馬克思曾指出:“在貨幣市場緊迫的時候,這種有價證券的價格會雙重的跌落:第一,是因為利息率提高;第二,是因為這種有價證券大量投入市場,以便實現貨幣。” 這表明虛擬資本價格的漲落,取決於有價證券與貨幣這兩種資產它們相互替代程度,而導致它們相互替代程度的因素,是人們資產的選擇。

虛擬資本的效應

正面效應

  (1)擴大貨幣資本的積累,信用制度的發展促進了股份制度的產生,而股份制度的產生為股票的發行創造了條件。股票作為現實資本的紙制複本,是未來收益的憑證,代表對未來收益的索取權,股票的發行為擴大貨幣資本積累創造條件;

  (2)促進資本的集中,虛擬資本的物質承擔者在有價證券的價格波動,使一部分人有條件以此作為貨幣財富的集中手段,同時以有價證券形成的資本又為企業的兼併、重組提供了條件;

  (3)加速資本周轉,這主要體現在銀行超過價值準備發行銀行券進行貼現方面。

負面效應

  (1)有價證券買賣能夠成為投機的工具,造成虛假繁榮,導致經濟危機的爆發;

  (2)經濟危機的爆發,不僅商品難以轉化為貨幣,有價證券也難以轉化為貨幣,這必將大大縮小整個社會的支付能力

  (3)在虛擬資本的積累快於現實資本積累的情況下,生息的貨幣資本不僅不反映現實貨幣資本的積累,而且自我擴張,這樣,就導致了現實資本供求和生息貨幣資本的供求出現明顯的差別,生息貨幣的過剩或不足,不反映或不完全反映現實資本的過剩或不足,增大了調控巨集觀經濟的難度。

本條目對我有幫助41

分享到:
  如果您認為本條目還有待完善,需要補充新內容或修改錯誤內容,請編輯條目

本条目由以下用户参与贡献

18°@鷺島,山林,Zfj3000,Dan,Yixi,泡芙小姐,方小莉.

評論(共3條)

提示:評論內容為網友針對條目"虛擬資本"展開的討論,與本站觀點立場無關。
183.70.3.* 在 2012年2月15日 13:27 發表

請問。北海現在搞的資本運作是虛擬資本運作嗎?我看不是,它沒有實體經濟的支撐。當否,請指!

回複評論
125.77.226.* 在 2012年4月1日 07:09 發表

廣西的所謂“虛擬資本運行”是借用經濟學之名進行的一種新型的、更具欺騙性的傳銷活動,請大家千萬別上當。

回複評論
101.68.18.* 在 2012年10月23日 00:24 發表

廣西北海現在有幾十萬人在做所謂的虛擬資本運行,是否是國家行為?如不是,那麼工啇銀行為這個團隊操作提供交易平臺又難以解釋。如是合法的,為何這群人又是神秘的很,像搞地下工作一樣。不合法的話當地工商部門和銀行又為何讓其放任自流?

回複評論

發表評論請文明上網,理性發言並遵守有關規定。

以上内容根据网友推荐自动排序生成