價值增長型組合保險策略
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價值增長型組合保險策略(Value Grow Portfolio Insurance，VGPI)
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價值增長型組合保險策略其與TIPP的一個區別是，VGPI策略的最低要保額度呈現出非負增長態勢，具體設計公式為：
調整時點t的保險額度＝
其中Vt為調整時點t的投資組合價值，p為上一期投資組合價值增長率轉化為最低要保額度的提升率。具體設計方法是：在每個調整時點t上，如果調整時點t的投資組合價值大於上一調整時點(t-1)的價值，那麼就將投資組合價值增加的部分按一定提升率p增加到上一調整時點(t-1)的最低要保額度水平；如果調整時點t的投資組合價值小於調整時點(t-1)的價值，那麼取調整時點(t-1)的最低要保額度水平作為調整時點t的最低要保額度。
VGPI比較適合於養老保險基金實現保值增值的投資保險目的。一方面基金的安全性要求必須實現保值，盈利性又要求增值。在我國證券市場，該策略將投資組合分為兩部分，一部分是債券資產，另一部分是股票資產。在每一個動態調整時刻，股票與債券資產按一定的比例動態調整。其中關鍵就是根據投資組合的價值進行最低要保額度的調整。最低要保額度越大，投資組合在股票出現下跌時，投資組合價值逼近保險額度底線的速度越快，為了實現保本目的，需要動態調整的頻率也就越高。如果市場由於流動性以及交易成本等原因不能購及時實現動態調整，組合資產向下跌破保險額度底線的風險也越大。最低要保額度取值越小，在股票上漲的時候，組合資產能夠分享到股票上漲收益的比例相對較低。
VGPI始終是把控制風險放在首位。在實際的投資操作中，組合資產中股票投資部分最初為零。隨著投資周期的延長，在債券投資實現贏利後，對盈利部分再進行股票投資。在設定一定期限為一個調整周期後，股票倉位上限將在固定的周期內進行調整。在股市出現急跌的情況下，VGPI技術通過指標操控可以有效控制股票倉位，將最大損失控制在債券投資部分已實現的賬面收益部分，從而使組合資產的本金不受損失，達到實現養老保險基金保值增值的目的。
