T+0交易制度

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　　所謂的T＋0的T，是英文Trade的首字母，是交易的意思。T＋0是指股票成交的當天日期。凡在股票成交當天辦理好股票和價款清算交割手續的交易制度，就稱為T＋0交易。通俗地說，就是當天買入的股票在當天就可以賣出。T＋0交易曾在我國實行過，但因為它的投機性太大，所以，自1995年1月1日起，為了保證股票市場的穩定，防止過度投機，股市改為實行“T＋1”交易制度，當日買進的股票，要到下一個交易日才能賣出。同時，對資金仍然實行“T＋0”，即當日回籠的資金馬上可以使用。

　　1、投機性增強，投機機會增多，非常適合短線投機客的操作方式。

　　2、由於主力可以隨意買賣進出，會造成對敲盛行，主力利用虛假成交量引誘散戶改變操作方向。

　　3、隨著散戶買賣次數的增多，交易費用會大幅度增加，對於券商來說，是一大利好。

　　4、散戶交易次數和交易費用的增加會導致交易成本的增加從而引起投機風險的增大。

　　5、散戶船小好掉頭，容易及時跟進或出逃。

　　6、在失去“T＋1”助漲助跌作用後，無論股指或個股股價的振幅都會加劇。

　　7、如果實行“T＋0”交易方式，對於小盤股有直接的利好作用。

　　8、交易方式，雙向交易，買漲買跌，現買現拋。

　　9、短線投機，股票操作15分鐘後就可以平倉。

　　“T＋0”的缺點在於不能有效控制交易頻率，過高的換手率會導致過度投機和市場的虛假繁榮，買空、賣空也難以控制，因此風險較大。

　　交易制度對於市場的活躍程度有著重要的影響。在“T＋0”的交易制度下，一筆資金可以多次交易、反覆買賣，在不增加市場資金存量的情況下，有效地提高市場的流通性、活躍程度和交易量，可以產生明顯的資金放大效應。在市況較弱的情況下，“T＋0”交易制度一方面有利於減少投資者的投資風險，另一方面也將為投資者提供更多的短線交易機會，有助於投資者提高其盈利水平。在當前管理層已經實施“證券交易佣金浮動制”、投資者交易成本有所下降的情況下，也為實施“T ＋0”迴轉交易提供了必要的技術準備。實施“T＋0”迴轉交易，還可為國家帶來更多的印花稅收入、為市場帶來更多的短線機會、為券商帶來更多的佣金收入，有利於“多贏”局面的形成，在一定程度上刺激當前交投清淡的弱市格局。