亲爱的MBA智库百科用户:


过去的17年,百科频道一直以免费公益的形式为大家提供知识服务,这是我们团队的荣幸和骄傲。 然而,在目前越来越严峻的经营挑战下,单纯依靠不断增加广告位来维持网站运营支出,必然会越来越影响您的使用体验,这也与我们的初衷背道而驰。 因此,经过审慎地考虑,我们决定推出VIP会员收费制度,以便为您提供更好的服务和更优质的内容。


MBA智库百科VIP会员,您的权益将包括: 1、无广告阅读; 2、免验证复制。


当然,更重要的是长期以来您对百科频道的支持。诚邀您加入MBA智库百科VIP会员,共渡难关,共同见证彼此的成长和进步!



MBA智库百科项目组
2023年8月10日
百科VIP
未登录
无广告阅读
免验证复制
1年VIP
¥ 9.9
支付方式:
微信支付
支付宝
PayPal
购买数量:
1
应付金额:
9.9
汇率换算:
9.9
美元(USD)

按当月汇率换算,

包含手续费

打开手机微信 扫一扫继续付款
立即开通
PayPal支付后,可能会遇到VIP权益未及时开通的情况,请您耐心等待,或者联系百科微信客服:mbalib888。
温馨提示:当无法进去支付页面时,可刷新后重试或更换浏览器
开通百科会员即视为同意《MBA智库·百科会员服务规则》

支付成功

全球专业中文经管百科,由121,994位网友共同编写而成,共计436,064个条目

橫截面回歸模型

用手机看条目

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

目錄

[隱藏]

橫截面回歸模型概述

  橫截面回歸模型SachsTornellVelasco研究建立因此又稱為STV橫截面回歸模型。他們認為,實際匯率貶值,國內私人貸款增長率國際儲備/M2是判斷一個國家發生金融危機與否的重要指標。

  他們選擇了20個新興市場國家的截面數據,分析了1994年末的墨西哥貨幣危機在 1995年對其他新興市場國家的影響,考察了貨幣危機發生的決定因素;將貨幣危機指數IND定義為1994年11月~1995年4月加權的儲備下降百分比和匯率貶值百分比的總和。他們認為:實際匯率、貸款增長率、國際儲備與廣義貨幣供應量的比率對一個國家是否發生貨幣危機至關重要。此外,他們還確定了兩個虛擬變數:當實際匯率貶值幅度處於低四分位或國內私人信貸增長率高四分位時,第一個虛擬變數取值為1,其他情況則為0;當國際儲備與廣義貨幣量的比率處於低四分位時,第二個虛擬變數取值為1,其他情況為0。結果發現,如果一國的銀行體制比較脆弱(LB,用1990—1994年對私人部門信貸的增長率來衡量),匯率高估(RER,用從1986—1989年和1990~1994年實際匯率的貶值率來衡量),同時,外匯儲備水平(DLR,用外匯儲備/M2來衡量)較低,經濟基本面脆弱(DWF)就會遭到更嚴重的攻擊。

  IND = β1 + β2RER + β3LB + β4RER.DLR + β5LB.DWF + β6RER.DWF + β7LB.DEF

  其中:β為7個指標各自回歸的相關係數。在估計方程中,假設:

  (1)實際匯率貶值的國家遭受的危機較輕,但是這隻與較低的外匯儲備和脆弱的經濟基本面因素有關,所以有:β2 = 0,β2 + β4 = 0,β2 + β4 + β6 < 0

  (2)貸款膨脹導致危機的嚴重性增加,但也只是與較低的儲備和脆弱的基本面因素有關,因此有:β3 = 0,β3 + β5 = 0,β3 + β5 + β7 < 0

對橫截面回歸模型的評價

  Sachs等人在1998年再次選用20個新興市場國家的截面數據,對模型進行了實證檢驗,實證結果表明,模型對馬來西亞和泰國在1997年的猜測與實際情況相吻合,對巴西和阿根廷的猜測與實際情況也較為一致,然而對印度尼西亞和南韓的猜測準確度較差。

  該模型除具有FR模型在指標選取和方便使用等方面的相同優點外,還使用了橫截面數據,剋服了FR概率模型沒有考慮國別差異的不足;同時,該模型的指導思想是尋求哪些國家最有可能發生貨幣危機,而不是分析什麼時候會發生貨幣危機。

  當然,在實證檢驗中也發現了預警的許多偏差,主要在於:

  第一,STV模型要求找到一系列相似的樣本國家,這在現實中相當困難,因為國與國之間的差異通常很大。

  第二,STV橫截面回歸模型考慮因素範圍過於狹窄,只考慮匯率、國內私人貸款、國際儲備與廣義貨幣供給量的比率等指標。

  第三,STV模型的估計方程是線性回歸模型,過於簡單,而現實情況往往是非線性的。

  第四,STV模型對危機指數的定義有失偏頗。

  第五,雖然Sachs等人的回歸分析法對貨幣危機發生的決定因素進行了有益的分析,但是人們關心的不僅僅是決定危機發生與否的因素,而是希望能夠猜測危機發生的時間。

相關條目

本條目對我有幫助11
MBA智库APP

扫一扫,下载MBA智库APP

分享到:
  如果您認為本條目還有待完善,需要補充新內容或修改錯誤內容,請編輯條目投訴舉報

本条目由以下用户参与贡献

Cabbage,Dan,Zfj3000,Yixi.

評論(共1條)

提示:評論內容為網友針對條目"橫截面回歸模型"展開的討論,與本站觀點立場無關。
李汉雄 (討論 | 貢獻) 在 2015年11月20日 16:13 發表

什麼是四分位?

回複評論

發表評論請文明上網,理性發言並遵守有關規定。

打开APP

以上内容根据网友推荐自动排序生成

官方社群
下载APP
告MBA智库百科用户的一封信
亲爱的MBA智库百科用户: 过去的17年,百科频道一直以免费公益的形式为大家提供知识服务,这是我们团队的荣幸和骄傲。 然而,在目前越来越严峻的经营挑战下,单纯依靠不断增加广告位来维持网站运营支出,必然会越来越影响您的使用体验,这也与我们的初衷背道而驰。 因此,经过审慎地考虑,我们决定推出VIP会员收费制度,以便为您提供更好的服务和更优质的内容。 MBA智库百科VIP会员(9.9元 / 年,点击开通),您的权益将包括: 1、无广告阅读; 2、免验证复制。 当然,更重要的是长期以来您对百科频道的支持。诚邀您加入MBA智库百科VIP会员,共渡难关,共同见证彼此的成长和进步!
MBA智库百科项目组
2023年8月10日

闽公网安备 35020302032707号

添加收藏

    新建收藏夹

    编辑收藏夹

    20