MBA智庫百科:智庫前沿/死亡率模型

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　　阿爾特曼(Altman)的死亡率模型(mortality models)是依據壽險思路所開發的，即該模型與確定壽險保費時的方法和思路一致。它以債券或貸款在特定時間段的違約率的組合為基礎，根據信用等級分類，開發出一張表格(稱之為死亡率表),用該表對債券或貸款的一年的邊際死亡率(marginal mortality rate。MMR)和多年的累計死亡率(cumulative motality rate，CMR)進行預測，衡量某個特定信用等級的債券或者貸款的違約率。

　　該模型認為各債券違約相互獨立，即不存在相關效應和連鎖反應，相同信用等級的債券違約情況相同，而不同債券類型的違約下的損失率不同且相互獨立，但同一債券類型的違約下的損失率基本相同，這些與信用度量術有相同之處，但兩種模型在處理上有明顯不同。

　　事實上，該模型是用歷史數據統計不同信用等級下債券的邊際死亡率和累計死亡率，同時，也可以統計出不同信用等級下的LGD，所以該方法比較容易理解，但應用也存在較大難度，主要是對數據量要求很大，許多單個商業銀行無法提供如此大的資料庫，如對有7個信用等級的債券的損失進行比較精確測算，則樣本要達到 7萬多個，這對一般商業銀行是不可能的。...[詳細]