資本周轉率

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資本周轉率（Turnover of Capital）

　　資本周轉率又稱凈值周轉率，表示為可變現的流動資產與長期負債的比例，反映公司清償長期債務的能力。

　　該指標旨在衡量企業自有(經營)資本的運用程度，即衡量企業資產管理效率的重要財務比率，在財務分析指標體系中具有重要地位。這一指標通常被定義為銷售收入與股東權益平均金額之比，

　　根據概念可知，可把資本周轉率的公式表示為：

　　1、資本周轉率＝銷售收入/股東權益平均金額×100%（通常以300%以上為佳）

　　運用這一比率，可以分析相對於銷售營業額而言，股東所投入的資金是否得到充分利用。比率越高，表明資本周轉速度越快，運用效率越高。但如果比率過高則表示公司過份依賴舉債經營，即自有資本少。資本周轉率越低，則表明公司的資本運用效率越差。

　　2、資本周轉率＝(貨幣資金＋短期投資＋應收票據)/長期負債合計×100%

　　一般情況下，該指標值越大，表明公司近期的長期償債能力越強，債權的安全性越好。由於長期負債的償還期限長，所以，在運用該指標分析公司的長期償債能力時，還應充分考慮公司未來的現金流入量，經營獲利能力和盈利規模的大小。如果公司的資本周轉率很高，但未來的發展前景不樂觀，即未來可能的現金流入量少，經營獲利能力弱，且盈利規模小，那麼，公司實際的長期償債能力將變弱。

　　舉例說明：

　　例如，龍電股份(600726)資本周轉率為48.80%，與1998年滬深兩市平均水平10504.01%比較，指標值很小，而且該公司長期負債期末餘額達到47700萬元，規模較大，說明該公司長期償債壓力較大，但是該公司資產周轉情況良好，連續三年總資產周轉率達30%以上，而且獲利能力和積累能力較強，連續三年凈資產增長率為10.85%以上，連續三年的凈利潤增長率和總資產利潤率分別達17.42%以上和10.82%以上，從而在一定程度減輕了長期償債壓力。