資產負債表保值法

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

資產負債表保值法（Balance Sheet Hedge）

　　資產負債表保值法是通過調整企業的資產、負債表以實現對受險部分的調控從而達到減少或避免外匯風險的方法。資產負債表中可調整帳戶，可以通過調整債權債務幣種、期限和金額，使同一外幣的債權債務在期限、金額上均衡，從而達到防範風險的目的。

　　資產負債表保值法將資產、負債表劃分為價值不可變賬戶和價值可變賬戶。

　　1、價值不可變賬戶

　　價值不可變賬戶是不受匯率波動影響的賬戶，如廠房和設備，它們的價值不受匯率波動的影響。

　　2、價值可變賬戶

　　價值可變賬戶是指受匯率波動的影響價值會發生變化的賬戶，如外幣債權、債務。價值可變賬戶又可進一步劃分為可調整賬戶和不可調整賬戶。

　　1）可調整賬戶是指這類賬戶上的資產和負債項目為應付外匯風險可以進行調整，如應收款和應付款等。

　　2）不可調整賬戶是指這類賬戶上的資產和負債項目，不能因公司願望而加以調整，如應付稅金等。對於可調整賬戶可以通過調整債權與債務的幣種、期限和金額，使同一外幣的債權與債務在金額和期限上相均衡，從而達到防範外匯風險的目的。

　　這種方法對於消除評價風險是比較有效的，但要完全消除交易風險是非常困難的。因為只要期限或金額不完全一致，且匯率變動又較大，則資產和負債兩個方面均有可能出現風險。因此，採用這種方法時，對於交易風險常輔助於“配對”管理法。

　　所謂配對管理法，就是將出口外幣收入不轉換成本國貨幣，而是把它們暫時存放在外幣賬戶里，作為進口貨款或其它外幣款項支付使用，有時甚至進行短期外幣融資，即以收抵支或先支後收。這樣不僅可以避免外匯風險，而且可以節省買賣外匯的手續費和買賣差價。

　　實行資產負債表保值，一般應做到以下幾點：

　　首先，計算資產負債表上各賬戶、各科目各種外幣的規模，並明確綜合折算風險的大小。

　　其次，確定調整方向，如果以某種外幣表從保理商那裡獲得部分或全部的資金融通，提前收到貨款，縮短收匯時間，避免外匯風險。對進口商來說，能以承兌交單和賒賬方式與出口商達成協議，使進口商可以在收到貨物甚至將貨物出售後的一定期限再付款，不必動用自有資金從事經營活動，也無須像開立信用證那樣墊付保證金或辦理擔保及抵押等複雜的手續，降低了進口成本，加快了資金周轉，減少了中間環節，迅速適應多變的國際市場要求，節省結算費用和購貨時間。