資產負債缺口分析法

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資產負債缺口分析法（Asset-Liability Gap Analysis）

　　銀行的資產和負債一般有浮動利率和固定利率之分，浮動利率資產和負債的利率隨市場利率變化定期調整，這類資產和負債由於受市場利率的影響比較大，因而被稱為“利率敏感性資產和負債”。銀行固定利率的資產和負債，不根據市場利率定期進行利率調整，但到期後也會存在重新定價的問題，如貸款的收回再貸，其利率需重新確定和調整。當利率發生變化時，由於資產和負債是由不同收益率、面值和到期的存貸款或各種證券組成的，對利率的敏感性不可能相等，必然存在一定差距，這個差距就稱為資產負債缺口。缺口大表明利率變動時市場價值變動也大，給銀行經營帶來較大的利率風險；反之缺口小則給銀行帶來的風險就小。利用缺口對利率風險進行度量就是所謂的資產負債缺口分析。

　　在缺口分析中，利率風險暴露可表示為：

　　GAP = RSA — RSL

　　GAP為缺口；RSA為利率敏感性資產；RSL為利率敏感性負債。此外按計算期的不同，還可分為單期缺口與累計缺口兩種。累計缺口一般是以1年為期，而單期缺口則是在1年內分為若幹子期間，分段計算缺口。當 GAP>0時，被稱為正缺口，反之GAP<0時，稱為負缺口，缺口金額與銀行的總資產之比（有些銀行使用缺口金額與銀行的收益資產之比），反映了風險暴露的程度，被稱為缺口率（GAP Ratio）。

　　GAP Ratio = GAP / BGA（Bank Gross Assets）

　　銀行凈利息收入（Net Interest Income，NII）是銀行資產利息收入與負債利息支付之差。當利率變動時，銀行NII變動與缺口之間的關係可以用下式表示：

　　△NII = RSA * △r — RSL * △r 或 △NII = GAP * △r

　　上式表明，利率水平上升（△r>0）時，若利率敏感性缺口為正缺口（GAP>0），則銀行凈利息收入將比預期增加，反之為負缺口（GAP<0）時，銀行NII會比預期減少。當利率下降（△r<0）時，負缺口導致意外收入，而正缺口導致意外損失。在缺口值為零（GAP = 0）時，無論利率如何變動，凈利息收入不變，也就是利率風險暴露為零時，不存在利率風險。

　　銀行的利率風險還可以用利率敏感度來測度，其理解與缺口測度一樣。

　　利率敏感度 = RSA / RSL * 100%

　　如果利率敏感度等於或近似於1，則這家銀行幾乎不存在利率風險，如果利率敏感度與1的差距越大，則銀行承擔的利率風險越大。

　　作為一種衡量銀行利率風險暴露的一種方法，缺口分析有計算、觀察方便的優點，但同時也存在以下一些缺陷：

　　1、缺口分析無疑是一種“經理觀點”指導下的方法，將銀行利率風險簡單的視為凈利息收入與預期值的差額。

　　2、即使作為一種衡量NII變動的方法，缺口分析也取決於分析期間的長短，在同一時刻，3個月、6個月與1年期的缺口符號與數量有很大差異，不同的缺口值會讓風險管理員無所適從。

　　3、缺口分析不能把握利息收支的動態流動。

　　4、雖然可以反映利率變化對利差收益影響的變化方向，但不能準確把握其對利差收益影響的程度（彈性）。