貨幣投機行為

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什麼是貨幣投機行為

　　貨幣投機行為指若債券價格下降到較低水平，人們認為已降低到正常水平以下，預計債券價格將上漲，（或利率漲到較高水平，人們預期利率將要下降），就會用貨幣買進債券，以備日後高價賣出，從而，人們手中出於投機動機而持有的貨幣就會減少，即對貨幣的需求減少。

　　反之，債券價格上漲到較高水平，人們認為已上漲到正常水平以上，預計債券價格將要下跌（或利率降到較低水平，人們預期利率將要上升），就會賣出債券持有貨幣，以備日後債價下跌時低價買進，從而，人們手中出於投機動機而持有的貨幣就會增加，即對貨幣的需求增加。

　　於是，貨幣投機需求與利率反方向變化。

　　利率越高，即債券價格越低，人們預計要上漲，於是會買入債券，從而手中出於投機動機而持有的貨幣量會減少。（此外，利率越高，持有貨幣的機會成本——利息也越高，所以少持貨幣，投機性貨幣需求減少。）

　　相反，利率越低，即債券價格越高，人們預計要下跌，於是會賣出債券，從而手中出於投機動機而持有的貨幣量會增加。（此外，利率越低，持有貨幣的機會成本越小，投機性貨幣需求增加。）

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