線性描述報表分析方法

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　　線性描述報表分析方法就是把公司相互關聯的兩組或兩組以上的長期財務數據列示於坐標軸中畫出平滑曲線，將這些曲線進行相互比較研究，得出正確的判斷。通過財務數據的線性描述分析方法很容易發現企業經營的特點，快速發現問題，找出企業運營過程中值得關註的問題。對於不同行業的企業，具有相關性的兩組數據會有所不同。^[1]

　　公司的財務報表分析過程中，單純的數據分析單調、枯燥，經常會讓人產生厭倦感。而線性描述報表分析方法則是通過認真研讀公司發佈的財務報表，根據重要性程度找出財務報表中影響企業關鍵的幾組財務數據，把公司相互關聯的兩組或兩組以上的財務數據列示於坐標軸中畫出平滑曲線，將這些曲線進行相互比較研究，得出正確的判斷。

　　線性描述報表分析方法一目瞭然，讓分析者與閱讀者感覺更直觀。通過財務數據的線性描述很容易發現企業經營的特點，快速發現問題，找出企業運營過程中值得關註的方面。

　　常用的線性描述報表分析方法有營業收入——營業成本線性分析、營業收入——銷售費用線性分析、營業收入——管理費用線性分析、營業收入——銷售商品、提供勞務收到的現金線性分析等。

　　1.營業收入——營業成本線性描述分析

　　營業收入——營業成本線可以用來分析營業收入與營業成本的關係，營業收入與營業成本兩條線之間的區域為毛利區間。當然這一毛利區是完全成本法下的毛利區，營業成本線是包含了一部分固定性生產成本在內的。這一毛利區並不是變動成本法下的貢獻毛益區。當營業收入線上升時，營業收入增長的斜率大幹營業成本增長的斜率，意味著毛利率上升，盈利能力在加強；反之，當營業收入線增長的斜率小於營業成本增長的斜率，意味著毛利率下降，盈利能力在減弱。

　　在分析營業收入一營業成本線時應註意乖離率的分析。乖離率(BIAS)一般用於資本市場，是測量股價偏離均線大小程度的指標。其計算公式為：BIAS=(當日指數或收盤價一N日平均指數或收盤價)／N日平均指數或收盤價X100％。當股價偏離市場平均成本太大時，都有一個回歸的過程，即所謂的“物極必反”。在進行財務數據分析時，也可以引入乖離率的分析。計算公式可以改造為：BIAS=(當期營業收入一當期營業成本)／當期營業成本X100％。但營業收入線偏離營業成本線，超出以前合理區間後，即乖離率過大時，就可以懷疑公司在上一期或下一期是否進行了盈餘管理，即所謂的“大洗澡”。

　　2.營業收入——銷售費用線性描述分析

　　營業收入線——銷售費用線是考察營業收入與銷售費用之間相關關係的圖形。如果兩線高度相關，則說明企業產品營業收入的增長與廣告及促銷等銷售費用投入增加有密切的關係，市場競爭激烈。如果銷售費用下降，而營業收入下降的程度不及銷售費用下降的程度，則說明產品的市場認可度在提高，占有率在提升。如果銷售費用上升，而營業收入上升的程度不及銷售費用上升的程度，則說明銷售費用的邊際效應在遞減，市場可能進入到產品銷售的頹勢。由於營業收入與銷售費用的金額相差較大，不宜放到同一坐標軸上比較，可以把它們畫到兩張坐標軸圖中，這樣相關性程度一目瞭然。

　　線性描述財務分析方法只是財務報表分析的一種輔助分析方法，在使用中需註意以下問題：

　　一是在對上市公司使用線性描述報表分析方法時，要特別關註企業所處的行業，找出可能具有相關性的兩組財務數據併在坐標軸中列示，行業不同則具有相關性的兩組數據會有所不同，需要我們發現規律，找出異動，進行後續的深入研究。

　　二是要註重數據收集的長期性。在對上市公司進行線性描述分析時，應該深入瞭解制約企業發展的關鍵因素，繪製儘可能時間長的坐標圖，只有這樣，企業經營特點與問題才可能表露出來，異動點才會準確把握。

　　三是營業收入一營業成本線性描述中的營業成本線是完全成本法下的成本線，而非變動成本法下的成本線，與營業收入的高度正相關性存疑，不同企業可能表現會不一，這一點要註意。

　　四是註意偶發性事件對財務報表的影響。當企業遇到偶發性事件時，線性描述中的曲線會出現脫離正常趨勢的異動，造成乖離率異動，而這正是報表分析者最應該關註的地方。