貨幣頭寸

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貨幣頭寸(Cash Position)

目錄

什麼是貨幣頭寸

  頭寸又作頭襯,意即款項或資金額度,通常指收支相抵後的差額。收大於支叫多頭寸,支大於收叫少頭寸。

  貨幣頭寸又稱現金頭寸,是指商業銀行每日收支相抵後,資金過剩或不足的數量。貨幣頭寸是同業拆借市場重要的交易工具,是由金融管理當局實行存款準備金制度引起的。

貨幣頭寸的形成原因

  1、貨幣頭寸之所以被作為金融市場交易工具,是由於金融管理當局實行存款準備制度引起的。該制度使銀行的準備金頭寸有一個適度的問題,必須對其進行管理,這即是銀行的貨幣頭寸管理。

  2、在存款準備制度下,一方面,法定存款準備金在事實上難以精確計算;另一方面,商業銀行實際持有的存款準備金,因清算和日常收付的不斷變化而經常變化。這些變化便導致實際準備與法定准備的不一致,從而形成“多準備頭寸”或“少準備頭寸”。多與少之間就有必要和可能進行交易。貨幣頭寸因而成為貨幣市場的交易工具。

貨幣頭寸的特點

  1、作為日拆性交易工具,其交易方式較支票等其他工具的清算方式要方便得多。

  2、貨幣頭寸本身就是一定的貨幣額,其流動性非他種工具可比,支票雖為流動性強的票據,但要轉化為貨幣需要一個過程,而貨幣頭寸只要交易達成,貸款人即時可用,這種“即時可用”的特性,唯貨幣頭寸所獨有。

貨幣頭寸的價格

  貨幣頭寸的價格即拆借利率,一般由兩種情況決定:一是由雙方當事人議定;二是藉助於貨幣經紀人,通過分開競價確定。決定拆借利率最重要的因素,是當時貨幣市場資金的供求狀況。

  拆借利率一般低於中央銀行再貼現率拆借利率有時也可能低於市場利率,那是在貨幣頭寸供給大於需求的時候。

  拆借利率由於變動頻繁,能迅速、及時、準確地反映貨幣市場資金供求狀況,因此成為貨幣市場上最敏感的“睛雨表”。

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評論(共2條)

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125.67.64.* 在 2008年10月6日 15:13 發表

恩,可以再講的仔細點嗎?

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121.35.83.* 在 2009年6月17日 10:16 發表

哦, 那什麼是deposit position呢?

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