收益現值

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

收益現值(present value of earning)

　　收益現值是指資產產生的未來凈現金流量的貼現現值之和。

　　收益現值的本質是本金市場價格，是剩餘價值的本金化。在市場經濟條件下、投資者投資的直接目的是為了獲得預期收益。在正常的經營條件下，投資者欲獲得更多的收益，就必須在資產方增加投資或提高收益率。投資越多資產價值就越大，反之越小。從本金運動的目的看，本金和收益是可以相互轉化的，投入一定量的本金，可獲得—定量的收益，反之，根據一定量的收益，也可追溯為一定量相應的本金。這就形成了兩個概念：一是本金收益率，即投入的本金與預期收益的比率，二是收益本金化率，即預期收益還原為本金的比率。收益現值就是年預期收益除以適用本金收益率後的商。

　　以收益現值作為資產的價格標準，意味著資產所有者流動的不是一般的商品買賣，而是將資產作為收益能力來買賣，在預期收益比較穩定的情況下：

　　資產現值=收益現值=預期收益/適用資產收益率

　　收益現值標準在應用中有兩個不足，一是決定收益現值的預期收益額和資產收益率預測起來因難。二是用預期收益作為被評資產價值的基礎，似乎與資產實體本身無關，故用起來難度大。但儘管如此，收益現值仍有其無法替代的優越性。

　　收益現值標準是在企業持續經營的前提下，評估對象只能是整體資產或具有單獨獲利能力的資產，並且在預期收益較為穩定的條件下應用才較為科學。

• 市場法

　　將在市場上與被評估資產相同或類似的資產的成交價作為基礎，考慮被評估資產與參照物資產的差民做適當，從而估算被評估資產的收益現值。

• 收益折現法

　　收益折現法適用於資產的未來收益有年限現值的情況。通過預測未來年份的預期收益額，考慮適當的折現率將各年的收益折算成現值。

• 授意資本化法

　　資產的未來收益沒有年限限制時，可以採用收益資本化法。