指數收益法
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指數收益法(Index Return Method)
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指數收益法是指當股票停牌導致無價格時,在估值日,以公開發佈的相應行業指數的日收益率作為該股票的收益率,再根據這個收益率計算股票的公允價值,繼而得出基金凈值。
基金公司參考兩交易所的行業指數對停牌股票進行估值。對於需要進行估值的股票,使用指數收益法進行估值分為兩個步驟:
第一步:在估值日,以公開發佈的相應行業指數的日收益率作為該股票的收益率。
第二步:根據第一步所得的收益率計算該股票當日的公允價值。
指數收益法主要是根據估值日,以公開發佈的相應行業指數的日收益率作為該股票的收益率,併進而計算該股票當日的公允價值。此方法相對公允、簡便,較多考慮了系統性風險,便於投資者監督。已停牌股票且潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25%以上的,則相應股票採用指數收益法確定其公允價值。指數收益法是指對於需要進行估值的股票,在估值日以公開發佈的相應交易市場和相應行業指數的日收益率作為該股票的收益率,然後根據此收益率計算該股票當日的公允價值。
指數收益法的優點:估值方法相對公允,同一個行業有近似的屬性,能反映市場變化和行業變化。操作上比較簡單,有公開數據,容易表述,有利於剔除系統風險對個股的影響。
指數收益法的缺點:每個公司情況千差萬別,行業指數不能代表每個公司的情況,公司本身自有的風險可能無法反映出來。目前市場上行業劃分標準還不統一。