布倫特原油
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布倫特原油（Brent oil）
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布倫特原油是指出產於北海的輕質低硫原油，以期貨合約形式在歐洲的洲際交易所進行交易（大多數是電子交易，WTI也是如此）。
WTI、布倫特原油和杜拜原油一起並稱為世界三大基準油。布倫特原油是由英國北海布倫特地區所產的原油。國際能源現貨市場方面，目前世界上除了部分中東和遠東原油外，絕大部分地區（包括北海、歐洲、非洲、地中海地區）的原油市場均以布倫特原油定價。WTI是指美國西德克薩斯輕質原油，含硫量較低，定價相對較高，現在美國生產或銷往美國的原油都以WTI進行報價，同時，WTI在美國紐約商業交易所（NYMEX)有相關原油期貨合約上市，並且NYMEX WTI也是全球最大的原油期貨交易品種。杜拜原油是指阿聯酋出產的原油。由於含硫量相對較高，所以一般認為其是國際含硫原油的定價基準，尤其用於為中東出口至亞洲的原油定價，是倫敦洲際交易所和美國商品交易所的原油期貨交易標的,布倫特原油被稱為國際原油價格的標桿。
為了提高布倫特原油和WTI原油差價交易有效性、流動性和實現成本控制，NYMEX將布倫特原油期貨交易的公開報價設定在都柏林的交易大廳，其餘時間在NYMEXACCESS電子系統平臺上交易。公開叫價時間為都柏林時間上午10點至下午7：30，NYMEXACCESS系統電子交易時間為都柏林時間下午8:15至上午9:30。在提高布倫特原油期貨合約實用性的同時，交易所推出了自動報價、價格報告、以及布倫特原油與 WTI 原油差價的交易平臺，對 NYMEX 的布倫特原油以及輕質低硫原油分別進行清算，這是市場的一個重要發展，因為通過該平臺可以完成兩個不同市場的套利交易，使之逐步成為一個價格透明、競爭交易、操作簡單的流動性市場。
交易所認為套利交易是一筆交易，這樣對於操作者而言可以最大效果的利用保證金，也可以有效減少交易費用。當多頭頭寸抵消了空頭頭寸，交易所認為套利操作減少了市場風險，特別是布倫特原油期貨和 WTI 原油得套利，因為兩個期貨合約有很好的相關性，交易所為一對一 Brent/WTI 套利交易提供 95% 保證金賒欠 . 交易所還為布倫特原油期貨合約提供成本控制計劃，為市場參與者縮減了大量的運作開支。
布倫特原油期貨合約採用現金結算方式，以 ISIS LOR 、 Argus 以及路透在都柏林的公開叫價平臺收集的市場數據作為指數。布倫特原油期貨交易由交易所專門的清算機構負責清算，確保了資金的安全，其中立性、流動性以及市場透明度成為了 NYMEX 的特點。
ICE布倫特原油期貨合約是可以進行實物交割的合約，同時合約可以選擇期轉現進行結算。合約有以下特征：
- 靈活性大：通過提供與現貨市場相對應的期貨合約，石油工業可以利用期轉現以及基差交易，鎖定價格以及安排生產，這樣就可以更好地控制買賣貨物的時間。
- 價格透明：實時價格可以通過主要的數據提供商得到。因此所有的參與者均可在交易時實時瞭解價格情況。
- 小批量交易：期貨交易為進行小批量交易提供了可能（1,000桶的倍數），而現貨市場數量標準較高。
- 合約安全性強：倫敦清算所（LCH）是在倫敦交易所進行交易的買賣雙方的另一方。這保證了（交易所清算會員）交易的每張合約的財務穩健性，包括交割與清算等。LCH與其會員的客戶（即非會員用戶或交易所非清算會員）沒有義務或合同關係。
- 合約單位：1,000桶（42,000加侖）。
- 合約月份：12個連續月份，一季度後擴展至最長24個月，半年後至最長36個月。
- 報價方式：美元及美分每桶。
- 最小價格波動：0.01美元每桶。
- 合約最小變動檔：每張合約10美元。
- 每日價格限制：無價格限幅。
- 最後交易日：如果交割月第一天的起第15天為倫敦的銀行日，交易應於當天收盤時停止。如果當日是倫敦的非銀行日（包括星期六），交易將於當天前一個工作日停止，該日期由交易所公佈。
- 交割日期：ICE布倫特原油期貨合約是可交割合同（通過期貨轉現貨），也可以選擇按最後交易日之後一天的布倫特指數價格 進行現金結算。如果需要現金交割，那麼必須在交易停止後的一個小時之內通知交易所（與清算所程式相同），在交易停止後的兩個工作日內通過LCH進行清算。
- 期貨轉現貨（EFP）與期貨轉掉期（EFS）：交割月的EFP及EFS交易，可以在交割月的交易時間內報告給交易所，併在交易停止後（停牌）的一個小時內由LCH登記。這樣將使同時擁有場外櫃臺交易頭寸的市場參與者，具有更多的規避風險的機會。
- 持倉限額：無限制。
