完美資本市場
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完美資本市場(Perfect capital market)
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什麼是完美資本市場[1]
完美資本市場是指無摩擦(無交易成本、無所得稅、投資者完全理性、對投資決策具有同質預期、信息完全對稱)的資本市場。
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完美資本市場要求滿足的條件[2]
①無交易成本;
②不存在稅收:
③有眾多買家或賣家,其中沒有一個人能夠影響證券的交易價格;
④個人和公司都有著同樣的人市便利;
⑤獲取信息無須成本,所以每個人都有著相同的信息;
⑥每個人都有著共同的預期;
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完美資本市場的特征[3]
(1)市場上有大量的投資者,任何一個投資者的行為都不會對證券交易價格產生影響,所有投資者均是理性的、期望效用最大化的投資者;
(2)市場是完全競爭的,沒有交易費用和稅收,全部資產均可以進行完全分割,並可進行交易;
(3)市場處於信息的有效狀態,即信息是沒有成本的,每個投資者均可以獲得同樣的信息。
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