孵化基金

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孵化基金(Hatch Fund)

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什麼是孵化基金

  孵化基金,也稱限制分配的基金,是一種創建的時候由私人提供資金的基金。這種基金的投資者通常是與投資者和其家庭成員有關的人員。這種基金允許基金經理在基金開放前,或者面對正規的規則和條例前, 以較小的資金規模來嘗試不同的投資風格。這種類型的基金從來沒有被官方地稱之為"孵化基金", 而是一直被叫做"限制分配的基金"。

  孵化基金是一種在公開發售前先行運作,即對新投資策略或選股模型採取小資金試運作一段時間的辦法,如果表現優秀,就公開發售;如果表現較差,就廢棄這個基金。這在美國是一種長期策略,根據1940年的投資公司法案,基金公司在向美國證券交易委員會(SEC)登記後,只要定向募集資金達到最低要求就可以成立並運作"孵化"基金了,等以後再公開發售。從性質看,這有點像一種從私募基金公募基金轉換的過渡類型。  

孵化基金的運行方式

  孵化基金一般通過兩種方式來吸引資金。

  如果這種基金能夠孵化成功,也就是"誕生",它將給投資者帶來超額利潤。但是,如果沒有足夠的回報,該基金將被清算和"埋葬"。最近幾年孵化基金的使用也引起過一些非議。這是因為孵化資金不是在常規的管理之下,因此,它取得的回報可能比正常的要大。這種基金向公眾宣傳的時候,可能無法實現它像廣告中所說的那樣的回報。為了避免問題(損失)出現,投資者必須要確定該基金原本是否是孵化基金。然而,這又談何容易,因為基金經理總是試圖隱藏基金的"孵化"起源。

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