備兌憑證

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備兌憑證(covered warrant)

目錄

什麼是備兌憑證

  備兌憑證屬於廣義的認股權證,其持有者可按某一特定價格購買某種股票或幾種股票組合,投資者為獲得這一權利,須付出一定的代價(備兌憑證發行價),在到期日可根據股價情況選擇行使或不行使權利。備兌憑證由有關股票對應的上市公司以外的第三者發行,通常由資信良好的金融機構發行。

備兌憑證的特征

  備兌憑證的主要特征是:

  (1)備兌憑證一般為股票發行企業以外的第三者發行,一般是由投資銀行持金融機構發行;

  (2)備兌憑證的發行人通常已擁有大量已發行的股票,具有套現的目的;

  (3)備兌憑證可以以一個證券標的物,也可以以多個證券為標的物,後者有成為主流的趨勢;

  (4)備兌對象買賣的雙向性

備兌憑證的作用

  第一,有利於激活和發展證券市場。備兌憑證將給證券市場帶來一種新的交易品種,可望形成市場新的熱點,並給市場帶來新的活力。

  第二,備兌憑證為投資者提供了一種新的投資工具,如果設計可以一定比例認購一般備兌股票的備兌憑證,投資者可用極少量的資金取得認購一定數量轉配股份的權利,從而可贏得一旦轉配股份上市的價差,同時不必沉澱大量資金。

  第三,對證券經營機構而言,備兌憑證一方面可活躍二級市場,活躍相關個股,另一方面可解決證券經營機構在配股承銷業務上的困境,減少承銷風險。

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