备兑凭证

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备兑凭证(covered warrant)

目录

什么是备兑凭证

  备兑凭证属于广义的认股权证,其持有者可按某一特定价格购买某种股票或几种股票组合,投资者为获得这一权利,须付出一定的代价(备兑凭证发行价),在到期日可根据股价情况选择行使或不行使权利。备兑凭证由有关股票对应的上市公司以外的第三者发行,通常由资信良好的金融机构发行。

备兑凭证的特征

  备兑凭证的主要特征是:

  (1)备兑凭证一般为股票发行企业以外的第三者发行,一般是由投资银行持金融机构发行;

  (2)备兑凭证的发行人通常已拥有大量已发行的股票,具有套现的目的;

  (3)备兑凭证可以以一个证券标的物,也可以以多个证券为标的物,后者有成为主流的趋势;

  (4)备兑对象买卖的双向性

备兑凭证的作用

  第一,有利于激活和发展证券市场。备兑凭证将给证券市场带来一种新的交易品种,可望形成市场新的热点,并给市场带来新的活力。

  第二,备兑凭证为投资者提供了一种新的投资工具,如果设计可以一定比例认购一般备兑股票的备兑凭证,投资者可用极少量的资金取得认购一定数量转配股份的权利,从而可赢得一旦转配股份上市的价差,同时不必沉淀大量资金。

  第三,对证券经营机构而言,备兑凭证一方面可活跃二级市场,活跃相关个股,另一方面可解决证券经营机构在配股承销业务上的困境,减少承销风险。

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