基金指數
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什麼是基金指數[1]
基金指數是指以所有在上海證券交易所上市的證券投資基金作為樣本股而編製的指數。
基金指數的計算公式[2]
基金指數以基金髮行份額為權數進行加權計算，計算公式為：
|
報告期基金指數＝ | 報告期基金總市值 |
X 基期指數 |
| 基期基金總市值 |
B——股價格單位。
成分股中的B股在計算上證B股指數時，價格採用美元計算。成分股中的B股在計算其他指數時，價格按適用匯率(中國外匯交易中心每周最後一個交易日的人民幣兌美元的中間價)折算成人民幣。
上證指數系列均為“實時逐筆”計算。具體做法是，在每一交易日集合競價結束後，用集合競價產生的股票開盤價(無成交者取昨收盤價)計算開盤指數，以後每有一筆新的成交，就重新計算一次指數，直至收盤，實時向外發佈。其中各成分股的計算價位(x)根據以下原則確定：若當日沒有成交，則x為前日收盤價；若當日有成交，則X為最新成交價。
基金指數的編製方法[3]
- 1．公式的選擇
基金指數的編製採用Paasche加權綜合價格指數公式。其計算公式為：
報告期基金指數＝報告期基金總市值/基期基金總市值×基期指數
其中：總市值＝∑(發行量×價格)。
- 2．權數的選擇
用發行量作為權數是國際上通行的做法。基金的發行量和流通量相差不大，它不像股票那樣約有70％以上的國家股和法人股不能上市流通，即發行量與流通量相差很大。2003年3月滬深兩市的基金流通份數和發行份數之比分別為98．84％和98．859《。因此，從理論上講，基金指數採用發行量或流通量為權數並無明顯的區別，對指數的影響不大，我們對不同權數的實證分析就說明瞭這一點。
- 3．指數基期點數的選擇
將指數的基期定為100點或1000點都是國際慣例。比如說，泰國證券交易所基金指數的基期定為100點。將基金指數基期定為1000點，主要是基於以下原因：當基金價格波動比較小時，即當指數全天上下波動不到一個指數點時，用較小的“千分點”作為計量單位，可以更靈敏和直觀地反映基金價格的走勢。
- 4．樣本容量的確定
由於目前在滬深兩地證券交易所掛牌上市的基金共計54只，因此，可以全部基金作為編製對象。以全部基金作為編製對象的優點是能比較全面、準確地反映某一時點基金價格的全面變動情況。同時，從統計的角度看，由於總體較小，沒有必要採用樣本基金來編製指數。
基金指數的修正方法[3]
當基金名單發生變化或基金總市值出現非交易因素的變動時，採用“除數修正法”修正原除數，以保證指數計算的連續性。計算公式為：
| = |
|
|
新除數＝ | 修正後的總市值×原除數 | |
| 修正前的總市值 |
1．若遇新基金上市，上市後第二日計人指數。
2．若遇某一基金分紅派息，在該基金的除息基準日前修正指數。
3．若遇某一基金送或配基金單位，在該基金除權基準日前修正指數。
4．若遇某一基金在交易時間內突然停牌時，取其最後成交價格計算即時指數，直至收盤。
5．若遇某一基金暫停交易時，取該基金暫停交易的前一日收盤價計算指數；若停牌時間超過兩日以上，則從連續停牌第三日起撤權，待其復牌後再予復權，將其重新納入指數計算之中。
6．若遇某一基金因清盤等原因摘牌時，在其摘牌日前進行指數修正。
